[分析评论]上海金鹏：2004年11月25日沪铜评述
2004年11月26日 8:28 717次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
[分析评论]上海金鹏：2004年11月25日沪铜评述
11月25日隔夜伦敦铜强势上涨至3098美元报收，25日电子盘更是上摸3116美元，技术图形上又形成光头阳线态势。从伦敦铜上涨过程判断，以光头阳线报收的高位区图表，一旦在该区间出现十字星，即会有强回调的可能。近日现货升水大幅调高至150美元，上档3180美元的吸引较强，但基金在年末有部分了解头寸的意愿，且中国套利盘在国内远期铜的上涨背景下，有可能遭遇今年最坏的情况，换月利润大幅下降，从中线投资的角度考虑，年底市场资金较紧，而套利的处境又逐渐趋淡，预计新套利盘介入的可能性不大，因此3100美元以上的可能基金无法接走中国的套利空单，所以继续推高的欲望将逐渐减少，我们建议投资者可逢高建立空头头寸。
国内铜经历了连日的空头打压后，空头被迫在高位出局，且有部分空头在近两日交易中转为多头。其操作的无序性可见一斑。我们从远期合约的价差结构看，504与505合约仅有360元/吨，505与506合约价差更是缩小至270元/吨，这是市场一个明显的信号。套利盘的换月操作将出现无意义的局面，这同时也间接地表明，国内可能在近期内缺乏主动和被动的做多力量，因此，即使伦敦再向上延伸，国内则将出现明显的滞涨行情，从该角度考虑，目前的市场做多须十分谨慎。
从简单投机的角度考虑，我们对远期合约的买入依然感兴趣，但近期合约不能在目前位置继续新建多头头寸了，可逐渐减少多仓，并试探性地建立中线空单。（朱律）
（以上分析由上海金鹏期货经纪有限公司研究中心提供，个人观点，仅供参考）
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