[分析评论]四川天元：美元是推动铜价上涨的根本 在投机者在美元疲软态势下的增仓建多推动下，一周来铜价继续保持短期内的上升趋势，特别是3050－60美元阻力区域的被突破，使价格的上涨空间被定格在前高点3177.5美元。然而在铜价保持强劲走势的同时，一度创出有史以来最高点992.5的铅价并没有因为美元继续极度走疲而进一步向上推进，相反包括镍等其它基本金属的走势都在周末明显地冲高回落。因此美元疲软推动基本金属的买入兴趣主要体现在铜上面，这一汇率造成商品价格走俏的说法显得并不足以成为铜价近期走高的主要依据，仅仅是基金可能以此作为炒作铜的一种相对对冲机制，并且以此在铜市上建立相应的多头部位。 笔者坚信，近一周来价格的继续上涨过程中，已经遇到了强劲的生产商远期抛压，远期合约上的持仓量大幅增加，特别是周四交易结束后，从周五公布的持仓量来看，出现了近期少有的增仓4000多手的情况，大量的持仓增加在生产商保值最为活跃的远期合约上。与此同时，近期高升水的情况下，大量的空头部位也在机动地向远期迁仓。随着LME的总持仓量向10月份铜价暴涨时的水平接近，可以表明基金近期已经在铜市中投入较大规模的资金建多；加上COMEX的持仓量已经接近85000手，其中基金持有的多头部位绝对数量已经超过25000手（总持仓量在星期二为80000手时的基金多头持仓总量），按照星期四交易结束时COMEX的持仓量为83000手以上来看，COMEX基金的持仓总量开始向30000手的方向靠近。因此从基金已经接近常规建多的极限水平来看，接下来除非基金进一步地象10月份时那样建多，否则，铜价向上的能量已经显得不足。在此前提下铜市已经不宜追涨。 当然美元在星期五格氏讲话后，基本上已经形成了进一步贬值的趋向，短期内如果欧元进一步向1.35方向上涨，铜价也许会吸引更多的基金入市，向较为极限的规模建多。但是下一周是COMEX迁仓交易最为活跃的一周，因此至少在周初铜市还得不到COMEX方面推高铜价的能量支持。因此短期内的交易可能仍然极具震荡。区间在3000至3100美元之间。 因此笔者认为，短期趋势总体上仍然是向上的，价格最近经历了过去9个月里宽幅区间震荡的更为严重的向上组成部份，潜在的技术面仍然倾向于这是一种较长时间的筑顶过程，两个方向上的突破不会立刻到来，市场将继续震荡的观望交易状态。预期新的抛压会出现在3085/90 接着3115/20，随着技术上超买，铜价仍然可能在未来的几天里走软。因此考验位于3020/25 接着2985/90 支撑区域的情况可能会出现，只有当远在下方的2920支撑区域被跌破，才有可能产生新的下跌能量，触动价格重新出现更深的下探。 交易策略: 退场观望为主，或者在短期区间交易形成的过程中，逢高抛空。