[分析评论]今年铁合金市场特点及下半年走势分析 一、铁合金市场运行特点 由于中国钢铁行业的飞速发展，带动了对原材料的强大需求。国际国内铁合金价格一路飙升。但自2印4年年度以来，国际市场大宗铁合金价格逐步回落，至今没有任何回升现象。而特种铁合金价格日渐走高，行情看好。究其原因，主要有以下几点： (1)国际市场大宗铁合金产品竞争日益激烈 由于俄罗斯、乌克兰、南非以及欧洲、墨西哥、巴西等国家的铁合金生产厂家自2004年纷纷全面恢复和扩大生产，同时降价抢占国际市场，市场供大于求，以致造成美国、欧洲市场2004年10月以来，铁合金产品价格大幅下跌。而中国铁合金国内市场价格在2005年4月份以前的下降幅度相对国际市场来讲还是比较平缓的，国内销售价格略高于国际市场价格。今年以来，由于出口减少，库存增加，造成国内市场销售竞争激烈，价格自4月份以来，降幅较大。而特种铁合金却独树一帜，国际国内市场价格稳中有升。尤其是钒铁、钨铁、钛铁、钼铁价格大幅上扬。钒铁一举突破100美元／公斤关口，一直在高位盘踞。虽然近期有所回落，但长期仍然坚挺。 (2)大宗铁合金产品国际国内库存不断增加，销售价格不断下跌由于2004年铁合金市场行情火爆，许多投机商大量进货，囤货待涨。尤其是欧洲鹿特丹仓库大量存有高碳锰铁，硅锰，硅铁，进货成本高，当市场行情反转时，又不得不大量抛货。截至四月末，欧洲库存依然没有消化掉，美国BALTIMORE和NOLA库存充足，钢厂需求不旺，中国港口铁合金积压数量庞大。自年初至今，钢铁价格下跌近800-1000元／吨，对铁合金需求减弱，库存上升，铁合金价格开始大幅下跌。 (3)国际市场价格低迷导致中国国内铁合金出口受阻，市场疲软截至5月24日，欧洲硅铁价格在：650—680美元；高碳锰铁：USD800—840／MT；硅锰(6517)700—750美元。但由于中国铁合金产品出口到欧洲日益减少，造成欧美库存量下降，市场有回稳上升的态势。截至5月24日美国市场大宗铁合金价格：高碳锰铁750-800美元：硅锰：850-900美元；铬铁(高碳)：0．78美元。中国铁合金销售价格：硅铁620-630美元；硅锰(6517)报价685—720美元，高碳锰铁(75％)报价740-760美元，中碳锰铁报价1300—1340美元。特种铁合金库存减少，交易活跃，但价格处于高位，上涨的空间有限，潜在风险加大。由于中国的大宗铁合金生产成本高，产品缺乏竞争力，尤其是锰合金生产严重依赖于锰矿的进口，而锰矿价格高居不下，再加上电价不断上涨，夏季来临，限电现象严重，生产成本高，价格高于国际市场产品难以大量出口。大量的货物销售国内市场，供大于求，价格不断下跌。中国铁合金国际市场份额日益减少，影响减弱。 二、2005年下半年铁合金市场走势预测 (1)大宗铁合金：主要分析硅铁，硅锰，锰铁，铬铁 硅铁：5月份国内销售价4900-5100元，出口价：USD610—640元／吨，FOB价：6—12月由于5％出口关税的增加，出口成本在640—670元／吨之间。国内销售价将维持在4850-5100元／吨，出厂成本在4800／吨左右。由于无利可图，一些没有太大实力的厂家，已经停产，据统计，开工率不足50％，库存逐渐减少，供应不足，因此，市场下跌的空间有限。中国硅铁2004年硅铁出口在931515吨，预计2005年硅铁出口量将在80万吨左右。出口量减少，下半年国际市场应于650—680元／吨之间。目前中国铁合金出口也只有硅铁还能在垂死挣扎，出口市场主要有日本，南韩，美国和中东地区。预计出口关税的征收，硅铁的出口价格将有所提高，市场份额不会有大的变化。价格不会再走低。 硅锰：受进口矿价及运输成本，电力以及停止加工贸易等不确定因素的影响，中国市场硅锰(6517)国内价格将在5600-5800元／吨之间徘徊，出口价格将在720-750美元FOB徘徊。高碳锰铁(75％)将在750-780美元／吨FOB徘徊，由于国际市场硅锰、锰铁价格疲软、预计锰矿价格将出现下跌，将在2．8—3．3美元／吨度之间波动。国际欧洲市场硅锰，锰铁继续软疲，美国市场需求不旺，价格难以回升，高锰碳铁价格在：650-800美元；硅锰价格在：700-750美元，中国锰铁出口美国已经没有了可能，硅锰由于反倾销，无法进入美国市场，再加上新投产的生产厂家产能的增加以及CVBD扩大产量，特别是乌克兰NIKPOL的百万吨硅锰产能是谁也不能忽视的。因此锰铁，硅锰后市疲软不会改变。 铬铁：由于不锈钢产能预计增长10％-15％，铬铁的价格将受不锈钢的产量及价格的变化而变化。中国高碳铬铁将在0.78-0．85美分／Lb之间波动。铬矿进口将不断扩大。因此受矿价和不锈钢产量不断扩大的影响，中国市场高碳铬铁的价格保持稳定，销售量稳中有升。但因为中国缺乏铬矿资源，没有大型铬铁生产企业，所以对国际市场影响很小。由于南非铬铁生产厂家占有资源优势，其对市场的操控能力是比较强的，因此国际市场铬铁价格特别是欧美市场铬铁价格继续处于稳定，但印度的价格将有所上升。 (2)特种铁合金主要是钨、钼、钒、钛 由于中国特钢行业在今后相当一段时期内是国家优先扶持发展的行业，将处于快速发展期，因此，特钢将对特种铁合金有大的需求，这种需求必将导致特种铁合金价格不断上升。截至2005年5月24日，各特种铁合金价格如下： 中国市场：钼铁销售价约42万元；80％钒铁销售价约52．8万元(50％钒铁销售价40万元)钨铁销售价21万元／吨；钛铁销售价：约15万元。 出口价格：钼；铁报价85美元-88美元／kg，由于受到征收出口关税、停止加工贸易传言的影响。钼铁价格有上涨趋势，市场风险加大，预计钼铁价格将保持高位稳定，价格将在82-90·美元之间波动。近期钒铁，钛铁价格下跌，但这；只是暂时现象，由于高价格吸引了更多厂家人市，价格略有回调，预计钒铁80％价格在95—110美元；钛铁70％(废钛级)22—28美元；钨铁依然坚挺，价格在30-40美元之间。 总之，特种铁合金下半年仍将在高位运行，下降空间有限，上涨的动力存在。由于价位偏高导致特钢生产企业成本上升，中国特钢企业正在不断寻找新的替代品，同时在制定购买限价和要求铁合金供应商报出合理价格，但由于受到原料价格上涨，供应短缺，国际市场特种合金需求旺盛的影响，特种合金价格不会大幅降落，而且特种合金将是2005年铁合金市场的主角。但同时由于交易商心理压力大，一旦市场出现变化，价格将大幅下挫。因此，多了解国际市场动态和信息，有助于克服市场变化带来的心理压力。