[分析评论]上海金鹏：6月6日沪铜评述 伦敦金属交易所(LME)期铜上周五跳涨3%，终场收于逾五周高点，因交易所库存降至逾30年来的最低水平。三个月期铜终场收高96美元至每吨3,270美元。现货/三个月逆价差自199/209扩大至232美元。 周一国内铜开盘时随LME期铜走势大幅高开900-1010元。之后铜价走势毫无悬念，上午保持高位盘整，下午开盘后不久即达到涨停。收盘时，各合约价格普遍大涨1190-1430元。现货0506合约上涨1430点，主力沪铜0508合约，收在32510，较上周五上涨1320点，而远月0509合约上涨1190点。主要合约持仓继续减少。现货0506减仓2330手，0507合约减仓6582手，0508合约减仓660手，远月0509合约仅增仓1110手。由于收在涨停的缘故，成交量略有减少。 基本面上，上周五公布LME铜库存减少950吨为42,275吨，为1974年7月以来最低，当时为38,300。其中有11,500吨为被取消的仓单且将由仓库中提走。周一国内长江有色金属现货市场铜报价在35110-35310，比上周五上涨330-430元，而华通金属现货市场铜收市报价在35450元，较上周五大涨930元。 秘鲁能源矿业部上周五表示，秘鲁4月铜产量同比减少9.9%至79,623吨。 交易商上周五表示，智利Collahuasi铜生产商已经售出了3,000吨阴极铜，升水价格在80-89美元/吨。 Nippon矿业和金属股份有限公司周一表示，该公司已经将铜售价上调3万日元至43万日元/吨(3,990美元/吨)，因伦敦金属交易所期铜价格的上涨。 美国供应管理协会（the Institute for Supply Management, ISM）上周五公布的数据显示，美国5月ISM非制造业指数降至58.5，4月为61.7。这一结果低于市场预期。之前接受美国彭博调查的经济学家预计，美国5月ISM非制造业指数可能降至60。报告显示，美国5月非制造业继续扩张，但扩张步伐有所放缓。 美国劳工部上周五公布的数据显示，美国5月份非农就业人数仅增加7.8万，增幅为2003年8月以来最低，表明油价上涨至历史高点之后，企业对经济的表现开始担忧。美国劳工部的数据同时显示，5月失业率下降至5.1%，为2001年9月以来的最低水平。 上周五CFTC公布的截至5月31日的COMEX铜持仓报告显示，基金净多增加5939手到9492手，商业机构净空增加6085手变为9273手。 从技术分析来看，LME三月铜日K线图上已连续收三个大阳线，重要阻力位连连突破，多条均线也开始重新并头向上。在考虑基本面方面大家关注的焦点库存连创近期新低，COMEX铜基金又重新开始增加多单，减持空单等利多因素下，目前多头势头非常强烈。在国内铜封涨停的影响下，LME期铜有望再次站在3300美元以上。国内铜则跳空高开收一小阳线，主力0508合约已达到近期的最高点，后势有望再创新高。目前对后势走势的预测已非常困难。从理性的角度来看，目前的上涨除了库存因素外，其他基本面上并没有特别好，铜持仓在铜价大涨的情况下并没有配合大幅增加，而是减少，铜价上涨的基础并不牢固。但目前铜价上涨有疯狂的迹象，我们则无法完全来理性分析。目前的策略要么顺势而为，“与狼共舞”，要么选择观望，激进者选择前者，但要少仓并注意及时平仓以防在暴涨之后出现暴跌行情，而后者是比较稳妥的做法。建议短线多头头寸可以继续持有或平仓观望，长线待铜价上涨趋弱时尝试少量抛空，目前观望。（杨广喜） （个人观点，仅供参考）