[分析评论]深圳博华5月31日沪铜市场评述 　　2005年5月31日星期二 　　深圳博华评述： 　　●　沪铜总成交量为191652手，大幅激增了99816手；总持仓为214420手，大幅增仓15502手；沪铜成交量翻番，为近两周以来的最大量；持仓突破21万手，为3月21日以来最高水平。 　　●　长周末过后LME电子盘一开盘就出现大幅度的下跌，法国公民投票反对欧盟宪法，市场欧盟经济出现一定的担忧，其中包括对铜需求下降的担忧，欧元大幅下跌也进一步拖累了铜价，LME铜将考验短期内支撑位3000美元的关口。 　　●　沪铜的走势也以大跌报收，由于现货报价并无大的跌幅，因此，沪铜近月合约跌幅在200-370元之间，远月合约跌幅多在500元，K线上看多是带短上影线的光脚中阴线。 　　●　具体持仓上，中粮期货大手笔的买进，这两日中粮的操作都频繁，在昨日大幅减多后今日铜价大跌却又买进，从短线角度来看，似乎较为成功，但其以前的多单是在较高位置建立的，这样的效果也并不明显。实达期货也继续增多仓，目前其净多头寸已高达7848手，领先于排第二位经易期货的6940手，经易近几日操作较少，持仓稳定。此外，长城伟业、大连北方和迈科期货亦有几百手的增仓。 　　●　做空的也有坚定的支持者，上海通联前几天一直是进行减多增空的操作，今日铜价下跌，再次增持空单，以净空近4000手成为目前市场上的最大空头，从近几日的情况也来也所获利。另一看空者广发期货，其在26日进入空头，坚持几日后现在也有较大的获利，今日再次小幅增空。久未露面的四川天元今日终于出现在空头的行列，持有802手空单。 　　●　今日沪铜成交大增，但并未见到浙江系公司活跃的身影，浙江系公司成交量持续下降，成交排行榜前列位置也多已让位于其它席位。鲁能金穗仍以短炒为主，持仓一直不大，还难以判别其走向。 　　●　今日8月合约持仓终于超过了7月合约，成交也逼近7月，8月合约将是今后市场成交的重点，其持仓上仍是实达、经易和中粮等多头，和金瑞、上海通联和上海中期等对峙着，但多头持仓远较空头集中，因此远月合约的大跌也并非易事。 　　国内机构多空看盘 　　总论：截止 5月 31日下午 5 点30 分，共有10家机构发表评论，其中看多4家，占40%；看空4家，占40％；观望2 家，占20%。 　　◆ 多方：上海金鹏，北方期货，上海中期等 　　核心观点：多方增仓积极，基本面维持偏紧 　　从国内的资金面来看，多方的资金优势仍然是明显的。基本面，LME库存近期仍然处于下滑状态，现货大幅升水仍然对多方头寸十分有利。技术角度上看，LME 期铜经过这两周的回升反弹之后形态上比较中性，铜价仍有反弹回升到3100/50美元区间的机会。 　　操作建议：仍有反弹机会 　　◆ 空方：华证期货、美尔雅期货、中天期货、文峰期货无锡营业部等 　　核心观点：沪铜现货供应增加，美元强势伦铜不容乐观 　　欧盟新宪法公投未通过利好美元，据传近期将有大量铜抵达上海，现货供应增加，目前沪铜站在60日均线下方,破位迹象较为明显，以8月合约看,后市波段支撑目标位在28500附近，可逢高抛空。 　　操作建议：逢高抛空 　　◆ 观望：鑫国联期货、中诚期货等 　　核心观点：现货供应增加，但多头资金面强过空头 　　日K线形态上，期铜仍处在短期震荡反弹的过程中，各合约之间呈现多头排列显示市场处在上升之中。市场短期并不具备大规模走高的条件，但是在持仓结构没有调整为正常情况前将继续保持高位震荡走势。 　　操作建议：观望或日内短线操作 　　现货动态 　　最近一周各主要市场现货铜报价: 　　　　　　　上海华通　　　　长江有色　　　　广东有色 　　5月25日　34260-34410　　34290-34440　　　34400-34600 　　5月26日　33770-34270　　34130-34330　　　34400-34600 　　5月27日　33410-33690　　33720-33770　　　33900-34100 　　5月30日　33830-34030　　33860-34010　　　34000-34200 　　5月31日　33730-34030　　33960-34160　　　34000-34200 　　周平均　 33800-34080　　33990-34140　　　34140-34340 　　● BHP Billiton公司周一称，只有秘鲁南安第斯地区恢复安全状态，该公司下属的Tintaya铜矿才能重新开始生产活动。秘鲁是全球第三大产铜国，Tintaya铜矿是该国第三大铜矿,其有雇员大约2,200名，2004年产量约为11.6万吨。 　　● 日本财务省数据显示，日本4月精炼铜（包括铜坯）出口量同比下降约7.5%至19,336吨。今年3月为28,865吨。 　　伦铜前瞻 　　LME金属库存最新变化 　　伦敦金属交易所(LME)最近五个交易日库存变化如下:(单位为吨) 　　品种 最新库存 5月31日 5月27日 5月26日 5月25日 5月24日 　　铜 45,225 +600 -1,775 -2,825 -1,000 -625 　　铝 572,475 +21,950 -3,125 -200 -75 -925 　　锡 3,775 -80 +215 +100 -30 持平 　　铅 32,250 -1,050 -400 -150 -925 持平 　　锌 524,825 -525 -750 -1,575 -650 -1,875 　　镍 7,878 +258 +276 +36 +126 -66 　　铝合金42,600　　-160 -140 -80 -280 +880 　　NASAAC112,120 -220 -620 -520 -560 -220 　　*NASAAC为北美特种铝合金 　　三个月 综合交易收盘 支撑位 阻力位 14日RSI 10日MA 30日MA 　　期铜 　　3,076.00 * 3000 * 3100 * 39.7 * 3043 * 3137 　　期铝 　　1,745.00 * 1714 * 1760 * 41.0 * 1740 * 1781 　　＜LME铜铝展望＞期铜挫跌,美元走强造成打压 　　交易商称,伦敦金属交易所(LME)期铜周二盘初挫跌1.6%,继周一英美市场假期,市场恢复交易后因美元走强而承压。 　　美元走强令期铜价格跌向心理关口3,000美元,因美元上涨令期铜对持有其它货币的投资者显得昂贵。 　　但有交易员称,市场的基本面因素——来自中国的强劲需求和库存下降——有助于支撑价格,抵消美元走强的不利影响。 　　亚洲交易商称,对期铜来说,必须守住近期5月17日创下的三个月低点每吨2,965美元。 　　三个月期铝下跌不足1%,至每吨1,733/38美元,低于周五的晚场综合交易收盘价的1,745美元。 　　能源市场消息 　　● 石油化学制品、废纸等在亚洲地区贸易量大的生产材料亚洲市场价格5月份以来相继下降，最多的下降20%以上，例如废纸降5%，化纤原料降29—22%，废铁降20%。原因是春季价格高涨、中国国内库存增加、主要买主中国控制进口等。 　　● 业内专家日前预计，2010年我国石油总需求量将达到3.3亿－3.5亿吨，2020年达到4.1亿－5亿吨。今后交通运输和石油化工对石油的需求占石油消费总量的比例将从2000年的46％分别上升到2010年的60％左右和2020年的66％左右，成为推动石油消费增长的主要动力。 　　● 石油输出国组织(OPEC)资深消息人士周一表示,全球最大原油出口国—沙特阿拉伯6月的日均原油产量将为950万桶,与其全球客户的需求相一致。