[市场分析]杨迈军：加强基础制度建设和市场监管推进期市良性发展 今年证监会将通过加强市场基础制度的建设和进一步加强市场监管、提高市场运行质量两方面来推进市场的良性发展。 证监会期货部主任杨迈军在日前召开的“2005中国期货市场风险管理论坛”上作出上述表述。 他表示，与去年期货交易规模相比，今年以来期货市场交易规模有所下降，但总体上仍处于比较活跃的状态。截至5月25日，期货市场成交金额为4.74亿元，同比下降28％。从期货市场运行情况看，虽然总体上市场运行相对比较平稳，但对期货价格波动所蕴含的风险仍不能掉以轻心，在某些不确定因素影响下，随着国际、国内政治经济形势的发展变化，个别品种价格出现大的剧烈波动的可能性完全存在。因此，在市场总体仍然比较活跃的情况下，加强风险控制仍然是非常重要的一个任务。今年证监会将通过加强市场基础制度的建设和进一步加强市场监管、提高市场运行质量两方面来推进市场的良性发展。 在市场基础制度建设方面，目前有三大基础制度建设正在推进： 一是进一步改革和完善保证金存管制度。目前我国期货市场保证金封闭运行还是未能根本地、彻底地解决保证金安全问题。保证金的封闭运行需要一个更加良好的诚信机制作为基础，但现在社会诚信机制尚未完全建立，因此有必要进一步改革保证金存管制度，更加有效地来保证保证金的安全。从去年八九月份开始，由证监会期货部牵头、交易所和结算银行、部分期货公司参与，就保证金存管进行了认真、深入的研究，现在已有一套新的改革方案，目前正在征求意见。同时，证监会将积极研究建立投资者保障基金，以更好地保护投资者利益，不使投资者为他人的道德风险而承担损失。目前证监会正和有关方面在协商、协调，以推动这一机制的建立。 二是推动以净资本为核心的监管指标体系的建立和运行。去年证监会已完成了指标的设计，目前正在做电脑系统软件的开发，希望今年能够运用到市场中来。 三是积极促进市场发展，推动期货品种创新和市场规模稳步提升，在更广泛的领域发挥期货市场功能。目前钢材、白糖及相关品种的期货期权等都在积极的研究过程当中。 在进一步加强市场的监管、提高市场运行质量方面，一方面需要通过加强监管维护平稳、规范的市场秩序，另一方面要通过加强监管为公司做大做强创造基本的条件。按照“国九条”要求，期货公司今后的发展目标是建成现代的金融企业，这要求在健全准入制度、完善治理结构、加强内部控制、实施财务安全监管、健全退市制度这些方面加强一些基础制度的建设，加强监管，使期货经纪公司更加稳健、更加具有竞争力。 今年上半年，监管部门加强了对期货公司检查的力度，一是结合年检进行检查，二是对公司进行突击性检查；今年还将加强对从业人员和高管人员的管理，尤其是对于公司的高管人员，将充分运用已经建立的诚信档案系统来加强这方面的管理。 在公司经营脆弱、投入比较有限的情况下，促进期货公司发展步入良性循环轨道，不能单单等着交易规模、交易量的扩大，需要公司加强内部治理结构、内控制度的建设，同时通过市场和行政的手段进行引导，为公司的发展开辟空间和有利的条件。在这方面，今后的基本思路是逐步采取分类管理，或者根据公司自身的素质和风险控制能力来给予不同对待，给一些好的公司政策上的优惠和扶持。