[分析评论]境外机构外盘评论5.27 瑞富（Refco） 　　铜：坚持看空铜的走势 　　短期至中期的技术指标仍明显看跌，过去两周的反弹只是修正性的，不可能是有效的反弹。预计强劲阻力位在3105/10，随后的阻力位将在3125/30；若铜价不能重新突破后一阻力位，则未来的时间里可能重归跌势。尽管最终完全有可能重试更关键的2960区域，但目前支持位于3045/50，随后支持位为3010/15。值得注意的是，只有升势延续才能令基本的技术指标好转。 　　交易策略：继续持有空头，在3080重建空头，在3100追加头寸。目标为2960和2850。 　　铝：反弹就抛空 　　基本的技术指标仍严重看跌，见顶形态已经完成，预计此形态在未来数周内将推低铝价。暂时目标已经实现，目前正处于修正阶段。预计未来数日内将冲击附近的阻力位1755/60，若有效上破该阻力，可能扩大升势至更关键的1790/95区域，此区域下方有卖盘。附近的支持在1725/30，随后支持位于1705/10；需要收盘于此位下方，才能引发下行的动能。下一目标为1685，随后的目标为1650。 　　交易策略：空头获利了结，未来数日内寻机在修正性反弹时重建空头。 　　标准银行（Standard Bank） 　　铜：美国数据激励铜价 　　基本金属继续从近期低位反弹，突破了近期阻力，摆脱了美元走强的压力。中国和美国经济增长放缓迹象较弱，这鼓励了市场信心，也鼓励交易者继续持有多头头寸，并结平空头头寸。2005年第一季度美国经济以3.5％的年率水平增长，而之前的预期是3.1％，通货膨胀似乎也得到了很好的控制。 　　铜：技术上，价格收盘具有建设性，下一目标是3120。 　　铝：技术上，价格连续收高于1750，令目标锁定1790，突破之后是1850。 　　Man Financial 　　铜： 　　支撑位：$2850 　　阻力位：$3180 　　周四必和必拓（BHP Billiton）称将在6月3日取消对WMC Resources $70亿的投标，除非收到WMC Resources 50％以上的股份。 　　铝： 　　支撑位：$1680 　　阻力位：$1755 　　根据国际铝业协会今天公布的数据，截至2005年4月底，西方国家所有形式的铝库存（不包括最终制品）下降到316.3万吨，2004年3月为325万吨，4月为291.6万吨。未加工铝库存下降到173.8万吨。 　　巴克莱（BARCLAYS） 　　铜：预计利好仍能支持铜价 　　铜价已经上扬并持稳于3050上方，利好消息是：伦敦金属交易所（LME）的库存减少，一个铜矿暂时被关闭。2000多名示威者闯入铜矿并要求将铜矿的利润更多地用于当地的投资后，澳大利亚矿业巨头必和必拓（BHP Billiton）在秘鲁的Tintaya铜矿暂时停止运营。中国的贸易数据已经公布，该数据显示4月份精炼铜的净进口减少，较去年同期下降逾20％至9.66万吨；今年截止4月份的进口总量为41.36万吨，较去年同期下降17.5％。4月份中国国内的铜生产量强势增长（增加了13.1％）。由于铜市供应紧缺，且铜价下跌刺激了进口需求的增加，5月份的精炼铜进口出现大幅增长。 　　铝：铝价仍未能明朗 　　铝价继续维持5月中旬以来的温和上行趋势，但今晨铝价小幅下行，伦敦金属交易所（LME）3个月期的期铜触及低点1741美元/吨。基本面仍利好，最近国际铝业协会公布的数据显示，2005年4月库存较上个月减少9万吨至173.8万吨，这是2004年11月以来的最低水平。尽管今年伊始出口税率为5％，但2005年前四个月中国的铝出口量仍维持较高水平。中国打算控制国内的铝生产并减少初级铝产品的外流。4月份出口的放缓可能表明，政府所采取的措施已经初见成效。但出口的税率可能进一步上调。 　　路透（Reuters） 　　LME: 库存的减少、美国强劲经济数据拉升期铜 　　因交易所库存继续下降,而且周四公布的美国经济数据强劲令期铜收复稍早因美元走坚导致的跌幅，伦敦金属交易所(LME)期铜昨晚连续第四日收升。 　　三个月期铜报每吨3,087美元,较周三晚场综合交易收盘水准上涨18美元。现货/三个月期货逆价差持于184/185美元。 　　一分析师称,价差紧张状况和库存大幅下降均支撑期价,这是决定性因素,因为它令期铜价格即使在美元走高时仍能坚挺。而美国第一季GDP数据向上修正,其使得持有多头部位的投资者的信心增强。他预计期铜阻力位在3,120,之后是3,150,阻力位在3,080和3,050。 　　LME铜库存今日再度下降2,825吨至46,400,接近1月份创下的1988年5月以来最低水平43,625吨。 　　期铜盘初一度跌至3,050美元下方,受美元兑欧元触及七个月新高打压,但稍后回升,因美国第一季GDP被向上修正。 　　矿业巨擘必和必拓(BHP Billiton)(BHP.AX)旗下位于秘鲁的年产80,000吨铜的Tintaya铜矿无限期停产亦支撑铜价。 　　三个月期铝升4美元,至1,754,三个月期锌涨11美元,至1,279,三个月期铅上升4美元,报971。 　　三个月期镍上扬75美元,至16,375,三个月期锡下滑5美元,至8,015。 　　镍现货/三个月逆价差报710/760美元。 　　COMEX：美国经济强劲拉高铜价 　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四强劲收高,因美国第一季国内生产总值(GDP)被上修,暗示铜需求将上升。本周铜基本面传出一连的串利好消息,如库存下降,秘鲁一铜矿停工以及美国新屋销售与耐久财(耐用品)订单数据强劲,上述因素共同激发期铜买盘。 　　一些交易商称,投资者的大举买盘就像"失控的列车",并称多头建仓和空头回补共同推高铜价。7月期铜收高3美分,收报每磅1.4495美元,盘中高点在1.4550,日低在1.41。现货月5月铜跳涨8.50美分至每磅1.6140美元,较远月合约收高0.80-2.85美分不等。一交易员称,一些投资者今天损失惨重。今天是5月合约的最后一个交易日,因此空头今天必须回补。多头肯定会竭力推高价格,因空头必须交割。 COMEX期铜周四成交量预估为24,000口,高于周三的13,865口，其中展期交易占2,956口。