[分析预测]5月份中板市场有望高位盘整 4月份受宏观面对钢铁业调控信息的影响，各品种钢材价格全面明显下降，一向稳健运行的中板也未能幸免。预计5月份中板市场以平稳和中小幅度振荡为主。 一、国际中板行情仍然较好冲板净出口量持续增加 3－4月份，尽管高品质中厚板需求较为强劲，但受到冷热板卷价格持续走低以及库存增加的压力，欧洲市场中厚板价格出现下跌。相对于欧洲中厚板的疲软，北美厚板得益于贸易保护，价格趋于坚挺。乌克兰进口厚板3月末的价格为650美元／吨（fob），由于供应紧缺，美国政府临时将乌克兰进口厚板在5－7月间的最低价格提高了5－8美元l吨。ISG也于日前启动了伯恩斯港年产能为70万吨的厚板厂。而在亚洲，由于西方国家钢厂纷纷宣称削减钢产量，亚洲7－9月份发货的现货板坯三年来首次下跌，成交价从530－540美元／吨下跌40－50美元／吨，略低于500美元／吨。 表一：2005年1－4月份国际市场中板价格 ------------------------------------------------------------------ 美国 德国 英国 欧盟出口 日本东京 日本出口 国内价格 市场价 (FOB)价 (税后价) ------------------------------------------------------------------ 1月 885 849 883 730 814 600 573 2月 863 843 887 740 800 600 579 3月 819 869 901 740 811 650 606 4月 839 843 892 740 790 650 584 环比上月 20 -26 -9 0 -21 0 -22 ------------------------------------------------------------------ 备注：1、上表国际市场价格来自于CRU； 2、国内价格来自Mysteel.com全国23个主要城市月底20mm中板平均价格。 3、美国市场3月中板价格包括不定尺产品的价格。 国内中板在3月份受铁矿石价格的影响出现上涨，而后再度疲软，价格继续下探。但与国际价格相比，国内市场中板价格处于相对低位，钢厂出口在国际市场上也具有竞争优势，各大钢厂都相继加大了出口力度，3月份出口量达到31．6582万吨，从而很好的缓解了国内产能释放所带来的销售压力。1月份净出口量为4．0725万吨，2月份净出口量为18．5699万吨、3月份净出口21．517万吨。 二、新增中板产能逐步释放日均产量稳步上升 继上钢三厂和韶钢中板生产线投产后，新余钢厂中板线开始正式投产。随后湘钢中板线也将投产。3月份中板产量157．75万吨，与去年同期相比增加25．37万吨，厚板产量83．18万吨，与去年同期相比增加15．8万吨，特厚板产量14．59万吨，与去年同期相比增加0．57万吨。 表二：2005年3月中厚板产量情（万吨％） -------------------------------------------------------------------------------------- 品种 本月 去年同月 增减 本月比去年 累计 去年同期 增减 累计比去年 同期增长% 累计 同期增长% -------------------------------------------------------------------------------------- 粗钢 2754.399 2219.4 534.99 24.1 7778.6 6281.49 1497.11 23.8 钢材 3065.48 2416.47 649.01 26.9 8253.48 6743.43 1510.05 22.4 特厚板 14.59 14.02 0.57 4.1 39.65 46.61 -6.96 -14.9 厚钢板 83.18 68 15.18 22.3 227.99 192.74 35.25 18.3 中板 157.75 132.38 25.37 19.2 428.05 397.88 30.17 7.6 -------------------------------------------------------------------------------------- 同时从每月跟踪的数据来看，除12月份与1月份钢厂集中检修影响产能释放外，其余时间中板产能释放与去年相比有所加快，主要是部分新增中板生产线的投产后产能的逐步释放，日均产量出现稳步上升。 由于品种板需求相对较大，同时品种板价格与普板价格差距达到800－1000元／吨；另外除10mm以下薄板外，14mm以上低合金板与普板价格差距达到300－500元／吨。钢厂方面基于利润考虑，加大品种板和低合金板生产。其中3月份造船板产量达到34．81万吨，与去年同期相比增加12．49万吨，同比增长比例达到55％，另容器板与锅炉板增幅分别达到87％与29％，都高于普碳中板的增长速度。参考下表。 表三：3月份品种产量情况（万吨％） -------------------------------------------------------------------------------------- 非合金钢板 低合金板 合金钢板 不锈钢板 造船板 锅炉板 容器板 桥梁板 管线钢板 -------------------------------------------------------------------------------------- 本月 118.41 75.71 1.68 1.43 34.81 2.75 8.13 2.27 1.02 去年同月 101.95 57.78 1.73 1.49 22.42 2.14 4.34 1.72 0.2 同比增加% 16 31 -3 -4 55 29 87 32 410 -------------------------------------------------------------------------------------- 进入4月份后，由于市场价格下降，加上钢厂下调出厂价格滞后，商家成本与市场价格倒挂，用户采购抵触情绪较浓，不过钢厂方面出口持续增加抵消了国内市场的销售压力，使厂内库存与上月相比仅仅有小幅增加。 表四：部分钢厂资源情况调查表 -------------------------------------------------------------------------------------- 钢厂 年出口量 3月份出口量 4月份出口 出口价格 钢坯是否 厂内库存 订单量 紧张或富裕 -------------------------------------------------------------------------------------- 上三 8万吨 1.5万吨 未知 较上月涨 不紧张 没库存 12-13美元 首钢 95% 富裕 万余吨(基本正常) 天钢 无 富裕 不多 营口 无 正常 基本没有 邯钢 10万吨 3100吨 4800吨 565美金 紧张 1.5万吨 酒钢 7000吨 4-5万吨 590美金 不紧张 3万吨 太钢 无 570美金 不紧张 1500吨 鞍钢中板厂 大于30万吨 0.8-1万吨 未知 540美金 不紧张 0.4-0.5万吨 鞍钢厚板厂 20万吨 1-2万吨 1-2万吨 620美金 不紧张 1万吨 韶钢 无 正常 2万吨 南钢 60万吨 6万吨 7万吨 570FOB韩国 正常 3万吨 新钢 少于1万吨 580美金 钢坯充裕 731吨 济钢 24万吨 2万吨 2.5-3万吨 560-580美 紧张不富裕 基本零库存 安钢 出口很少 出口很少 富裕 1.5万吨 柳钢 2.5万吨 2.5万吨 500美金 稍富 基本零库存 重钢 紧张 普中板1万吨 品种板3万吨 -------------------------------------------------------------------------------------- 三、宏观信息影响市场心态，中板价格连续下跌 4月份，由于各钢厂已经将出厂价格推高到相对高位，在冷热板卷高位明显下调的影响下，中板价格也下降明显。截止4月27日，国内主要市场20mm中板平均价位在4826元／吨，较3月底的5013元／吨，下跌187元／吨。目前的4826元/吨平均价格与今年的最高历史高位5018元／吨相比下降192元／吨，同时与去年的最高价位4887元／吨相比也出现了61元／吨的下降。区域最高价格仍在西南昆明，此地柳钢20mm中板售价5100元／吨。 在上海，由于前期市场价格处于相对高位，冷热板卷价格的跳水对于商家信心有沉重打击，个别商家率先以低于市场主流价格100－200元／吨的价格进行抛售，从而对整个市场产生了较差的影响，商家相继下拉价格。而同时，到货资源方面除浦钢外，新余、南京钢厂、马钢、营口、济钢、西城等资源较为充裕，库存也较前期有小幅的增加。截止4月底，浦钢产20mm中板售价4600元／吨，与上月底价格相比下跌300元／吨。 在广州，4月份由于资源不多价格下跌幅度较为缓慢，价格调整后与西南市场一起也处于全国中板市场的相对高位。韶钢方面新增中板线本月产能释放不明显，而柳钢出口资源较多减少了广州市场资源的投放，使广州中板库存出现了2万吨左右的下降。截止本月底，韶钢产20mm中板售价5000元／吨，与上月底价格相比下跌200元／吨，目前的价格在国内市场相比仍处于相对高位。 在北京，市场受到华东市场价格下跌的影响商家心态有所改变，同时冷热板卷价格的持续下跌也加重了商家的销售压力。天钢是本月对出厂价格进行下调的为数不多的厂家，受此带动商家成本支撑有所减弱，中板价格跟随出现了回落。库存方面与上月相比没有出现明显差距，截止4月底，天钢产20mm中板售价4750元／吨，与上月底价格相比下跌230元／吨。 尽管4月市场价格在各方面因素的影响下出现了大幅下跌，但相对下降幅度不大，只有为数不多的钢厂对出厂价格进行了下调。但由于许多钢厂出厂价格与市场价格已经形成严重倒挂，钢厂随后下调出厂价格可能性极大。 在宏观信息面的打压下，4月份建筑钢材与冷热板卷率先出现恐慌性的抛售，从而加速了市场价格的下滑，受此影响，大盘走势较弱冲板商家信心不足，基于后期走势不看好，商家杀跌套现有所加快，市场价格出现了大面积的明显下跌。 四、5月份中板行情小幅振荡下行 支持5月份中板市场的有利因素有以下几个方面：一是品种板需求相对较好，部分钢厂结构转移将有利于减轻普板方面的销售压力；二是各地市场库存相对维持在较低水平，部分区域还出现小幅下降的态势。 表五：4月份部分地区中板库存统计 单位：万吨 ---------------------------------------------------------------------------- 地区 上海 杭州 南京 济南 合肥 福州 南昌 广州 西安 ---------------------------------------------------------------------------- 2月中板库存 12-15 4.5 2.5 0.7 2.3 1 0.2 8-9 1 3月中板库存 8-9 3.6 2 0.7-0.8 1.8-1.9 1-2 0.03 7 1.5 4月中板库存 9-10 4.5 2 0.6-0.7 1.5 0.6-0.7 0.3-0.4 5 1 环比增减 1 0.9 0 -0.1 -0.4 -0.3 0.27 -2 -0.5 地区 长沙 武汉 郑州 北京 天津 太原 沈阳 哈尔滨 重庆 2月中板库存 1.5 2.8 2 3 2 1 3.5 1 1 3月中板库存 0.5 3 1 2 4 0.75 4 0.7-0.8 1 4月中板库存 0.7 2.5 1 2 2.5 1.5 3.5 0.7 0.5 环比增减 0.2 -0.5 0 0 -1.5 0.75 -0.5 -0.1 -0.5 ---------------------------------------------------------------------------- 三是国际市场中板尽管有所下滑，但与国内市场价格相比仍有较大的差距，厂家出口积极性仍然很高，这将缓解国内市场的供需矛盾；四是中板需求面尽管不会出现明显的增加，但由于下游需求的相对稳定，需求层面上不会出现太大的变化，资源消化不会出现明显的困难。 5月份中板市场运行的不利因素也很明显。一是中板已经进入到一个下行通道内，目前很难有利好的刺激因素来对商家信心有所支撑；二是5月份有效销售时间较短，而钢厂资源陆续到货将加大商家销售压力；三是加强对钢铁业的调控，估计政策仍然会陆续出台，对钢材市场形成持久压力；四是钢厂方面本月很少对出厂价格进行下调，许多市场钢厂出厂价格与市场价格都形成严重倒挂，商家定单采购积极性不高，厂内库存有所增加；五是冷热板卷尽管目前有所止跌，但大幅回升可能性不大，后期高位运行风险仍有待释放，部分钢厂已经在销售压力下开始大幅下调出厂价格，价格的下行将传导到中板市场；六是最新统计表明，今年1－2月重型机械行业总产值和销售收入的增速分别比上年同期回落24．23％和24．74％，利润增速由去年的111．64％下降到25．87％。这样下去，恐怕年初估计的20％的行业经济增长速度将难以实现，行业整体增速有可能下降一半以上。下游市场需求相对疲软，中板需求难以得到集中的释放，下游行业观望情绪相对较浓；七是新增产能在本月释放力度将有所加大，其中新余钢厂新增中板线将计划生产2万吨，而韶钢也反映4月份产能已经有所释放，5月份将更为明显，这对于市场竞争将更为激烈。 综合分析，在各种有利和不利因素相互影响下，5月份中板行情属于中性，价格运行在总体平稳中有小幅度振荡的可能。