[分析评论]2005年5月16日伦敦期铜述评 昨夜LME三月期铜小幅下跌12美元，期铜价格早盘开于3007美元，较前一交易日收盘价高开5美元，当日最高点3037美元，当日最低点2982美元，尾盘以2990美元结束交易。LME期铜总成交量105000手，较前一交易日减少一成多；总持仓量183971手，较前一交易日减少3960手；LME铜库存55050吨，较前一交易日下降875吨；LME三月期铜和现货铜的价差为贴水124/134美元，较前一交易日下跌15美元。 LME三月期铜价格小幅下挫，虽然这是连续第四个交易日的下跌，期铜价格也收盘于3000美元整数心理关口之下，但跌幅已明显缩小，未来市场有止跌可能。从交易数据看，市场成交量继续保持在10万手以上较高水平，持仓量小幅下降，交投活跃、换手充分，做空能量得到较大程度的释放，这使期铜价格的止跌成为可能。 从目前技术面情况观察，尽管期铜价格跌破并收盘于3000美元整数心理关口下方，并一度跌破2950美元-3000美元重要支持区域，但从收盘看仍在重要支持区域内，这说明该支持区域已起到明显支持作用。另外，大幅探低后的期铜价格出现明显回升，也说明市场杀跌能量减弱，未来市场可望获得调整甚至是反弹之机。 在前期价格快速下跌过程中，市场基本忽视了LME铜库存的变化情况。5月11日LME铜库存为60575吨，而三个交易日后仅为55050吨，累计下降5525吨，平均日降幅在1800吨以上。尽管全球铜供求关系正在得到改善，但量的积累是否已达到质变的程度，以至于足以令期铜价格连续大幅暴跌呢？ 从市场各方面情况分析，尚不至如此。至少全球三大交易铜库存尚处较低水平，其它各方面库存相信也来不及进行较大规模的补充——当然也不大可能在如此高的价位上进行大规模补充，这也是未来期铜价格的压力所在。因此，当前的低库存依然可能对期铜价格形成一定支持，至少会存在短期支持作用，从而使连续、大幅下跌后的市场获得喘息之机，甚至可能在夏季消费淡季正式开始前有所反弹。 总体上看，市场做空能量已得到较大程度的释放，未来LME三月期铜价格可望在2950美元-3000美元区域获得支持而止跌。(个人观点 仅供参考)