[分析评论]2005年5月12日伦敦期铝述评 周四伦铝略有回落。以1756.5高开后，在抛盘的压力下，铝价继续下跌，最低跌至1735.5，尾市收于1747，较前一交易日下跌8美元。全天成交119154手，较前一交易日增加40439手；持仓量为408178手，较前一交易日增加3846手；库存量为554450吨，较前一交易日减少1725吨。 尽管周四伦铜大幅下跌86美元，但伦铝并未受到多大影响，仅下跌8美元。出现这种情况的主要原因是，伦铜位于16年高点附近，一直处于高位横盘整理的阶段，近期顶部迹象日渐明显，大幅下跌是迟早的事，周四出现大跌并不意外。而伦铝从2005年3月11日的最高点2016开始，便逐步走弱，到周三已跌至1755一带，铝价下跌达261美元，跌幅达12.9%。空头势能得到了充分的释放，随着空头获利盘的逐渐涌出，铝价跌幅明显减缓。另一方面1740一带是2002年以来长达2年半的牛市行情黄金分割的0.382的支撑位，技术上面临较强支撑，铝价进一步下跌的空间已十分有限。所以，尽管铜铝价格一般来讲有很强的联动性，但本次伦铝受伦铜暴跌的影响较小。预计近期伦铝小幅阴跌的可能性较大，随时面临超跌反弹。 期权方面，2005年6月到期的、敲定价为1750美元/吨看跌期权的权利金略大于看涨期权权利金，该合约的波动率扩大至17.28，显示出期权交易者普遍认为，伦铝在1750一带继续阴跌的可能性较大。 美国劳工部周四公布，5月7日当周初请失业金人数升至34万人，高于预期的32.5万人和前一周的33.6万人。美元继续升值，周四美元指数收盘于85.64，达到了2004年12月30日美元升值以来的最高点。经济的指标的走弱，以及美元的迅速升值，均对金属市场过程了明显的压力，进而造成伦铝进一步走弱。 综合以上分析，近期伦铝目前跌势还未结束，但随时面临超跌反弹行情，建议空头应及时减仓。（个人观点　仅供参考）