[分析预测]今年钢铁类上市公司业绩仍将提高增速减缓 中国银河证券田书华分析认为，２００５年国内钢铁类上市公司业绩仍然会提高，不过增长速度将会减缓。 　　目前，Ａ股市场比较典型的钢铁类上市公司共３０家，占Ａ股市场上市公司总数的２．２０９％。截至２００５年４月３０日，Ａ股市场上市公司１３５８家已经有１３５３公司公布了其２００４年年报，包括３０家钢铁类上市公司。钢铁类公司业绩明显优异已经公布年报的１３５３家上市公司，共取得利润总额４５５１３８１．６３万元，共取得净利润３３１０２３４．２４６万元，平均每家公司取得的利润总额为１５１７１２．７２１万元，平均每家公司取得的净利润为１１０３４１．１４１５万元。３０家钢铁类上市公司占１３５３家已经公布年报公司总家数的１．９３２％。但利润总额却占１３５３家公司总的利润总额的１７．４１％，净利润占１３５３家公司净利润的１９．３０％，钢铁类上市公司的业绩及其在上市公司中的地位可见一斑。另外，３０家钢铁类上市公司的平均利润总额是１３５３家上市公司平均利润总额的７．８５１倍，平均净利润是１３５３家上市公司平均净利润的８．７０３倍。 　　３０家公司除了武钢股份和太钢不锈之外，其它２８家公司的毛利率和主营业务利润率都有所下降。钢铁类上市公司平均毛利率，由２００３年的１５．７１％下降到２００４年的１２．７６％，平均下降了２．９５个百分点。钢铁类上市公司平均主营业务利润率，由２００３年的１５．２２２％下降到２００４年的１２．３６２％，平均下降了２．８６个百分点。毛利率和主营业务利润率下降的主要原因是：２００４年原燃料供应紧张，钢铁主要大宗原燃料市场呈现全面紧张状况，粉、块矿价格上涨１８．６％，煤炭资源偏紧，焦炭市场价格上涨一倍以上。从而使生产成本增加，减少了单位产品的利润空间。 　　３０家钢铁类上市公司的主营业务收入都有明显增加，平均增长幅度为６１．０４１％。主营业务收入同比有较大幅度增加的原因是：２００４年我国钢铁需求依然旺盛，虽然２００３年４、５月受宏观调控，钢铁价格曾经大幅下跌，但是价格下跌持续的时间较短，很快钢铁价格又涨上去了，整体上来说，２００４年钢铁价格比２００３年有较大幅度的提高，同时，２００４年各家钢铁公司产量都有提高。 　　３０家公司中，除了６家上市公司（安阳钢铁、韶钢松山、凌钢股份、广钢股份、大冶特钢、ＳＴ东源）主营业务利润有所下降以外，其它２４家公司主营业务利润都在增加，平均增加幅度为３８．５７３％。为什么在原材料涨价、成本增加、毛利率减少、主营业务利润率下降的情况下主营业务利润会增加呢？这主要是因为虽然主营利润率在下降，但是并不是不盈利，还在盈利，只是单位产品盈利减少。由于产量增加，导致主营业务利润在增加，这就应验了“薄利多销”这句话。由于钢铁企业的利润总额和净利润主要是由主营业务（钢铁业务）贡献的，因此，２００４年３０家钢铁类上市公司的利润总额和净利润也在提高，其中利润总额比２００３年提高了４０．６２２％，净利润比２００３年提高了３９．５２８％。 　　钢铁价格走势是钢铁行业景气度的集中表现，因此，只要２００５年国内钢铁产品价格走好，钢铁类上市公司就能取得好的业绩，钢铁行业的效益就有保障。２００５年钢铁价格走势的判断是“高位运行”，另外，目前国内钢铁产量整体上在增加，估计２００５年全国钢产量增加５０００万吨，而目前我国钢铁市场销售不成问题，因此，在产量增加，价格高位平稳运行的情况下，２００５年国内钢铁行业收入会平稳增长。不过，由于铁矿石、水、电、煤、运等价格的提高，２００５年钢铁行业成本也在增加。总体来说，钢铁产品价格上涨幅度依然高于成本价格上涨幅度。同时考虑到，随着生产率的提高，生产成本有下降趋势，因此，２００５年国内钢铁行业效益仍然会提高，但是增长速度将会减缓。对于钢铁类上市公司来说，由于在宏观调控的过程中，中小钢铁厂起到了蓄水池的作用，而大型的钢铁企业并没有受到冲击，而且在政策上获得支持，产量都在提高。