[晓蒋看市场]震荡加剧待突破 升水高企挺期价 这一周基本金属继续跌宕起伏，高位震荡的行情。上周在美元走弱中，金属价格出现反弹，中国国内报告国民生产总值GDP同比增长9.5%，居民消费价格 CPI同比上涨2.8%，但原材料价格上涨10.1%，强劲增长的数据预期商品价格将走坚。于是铜引领基本金属涨势，连续二日大幅收高，价格重回3300美元，接近4月12日的3338美元，在3280处得到支撑。但无论如何高位的潜在风险也是巨大的。LME铜库存增加了5950吨至60675吨，少许的风吹草动马上使多头获利盘涌现。LME期铜价在经过两天的大幅上涨后，在聚集了一定数量的获利盘打压下，使期铜下跌近2％约40美元，基金减持近1万手。但由于美元仍然疲软，刺激贸易和基金买盘仍有信心买入，支持铜价探底回升，收报仍在3250美元之上。本周全美房地产经纪协会公布，美国3月份成屋销售经季调后为上升1.0%，折合年率为689万套，数据强劲超出预期，美元略有反弹但力度不大，欧元兑美元因而创下逾一周来最大跌幅，欧元下跌至1.3000美元以下，受此影响铜价在周一表现偏弱，在3220－3250美元之间不停测试，但LME期铜在这种情况下依然能站在3200以上，即使LME库存小幅下降，目前供应仍偏紧，本身表明期铜价格确实有潜在的上涨动力，剧烈的震荡意味着后市的突破也许会更有力度。 受LME期铜连续上扬接近新高的影响，沪铜上周也连续二个交易日跳空高开高走，近期合约的减仓量明显大于远期合约的增仓量，多头气势逼人，空头止损上行，持仓不断萎缩，合约接近记录高位欲创新高。但高位的价格是如此的短暂而脆弱。在经过二天的跳空高开后，周四沪铜突然出现恐慌性下跌，多头获利盘的抛售，打压了市场的人气，持仓继续减少。 然而，目前现货供应的紧张局面，使国内铜现货价格依旧高企，对期价构成有力支撑，沪铜止跌回升，多头强势依旧，短短又二个交易日，立刻收复失地。一周来上海现货铜的升水从1300元/吨，一路强劲上升至2000元/吨，铜价也从36000元/吨，一路飙升至37100元/吨，如此高的现货升水，限制了沪铜的下跌空间，极大地抑制了市场的抛空行为。虽然现货又创新记录，立于37000元/吨之上，但要警惕的是，连续二周来的销售一直良好的情况在周二――创新高的同时被打破了，特别是到下午，现货铜出现滞销状态，消费者在如此高的价位前再次出现犹疑不定的态度，平水铜难有销路，唯质量上好的升水铜，如智利CCC、贵溪、云冶对消费用户还有些吸引力，说明一些具有实力的用铜厂家，消费需求依然旺盛，但在一些要求较低的中小厂家，明显显示出底气不足，成本的不断上扬，一时又难以在下游产品的价格中体验和反映，尤其是面临五一长假，是否备货，或是索性关炉休息，以此观望，对各个企业的资金实力和对未来行情的判研着实是一个严峻的考验。 目前面临五一长假，沪期铜的当月合约交易时间离交割仅不足10个交易日，组织仓单的时间非常之少，有利于形成新的逼仓行情；五一前的备货周期也将使得现货市场更加易涨难跌。但由于铜价比值维持在高位，进口会不断加大。据业内有关人士介绍，节日期间会有2万吨左右的进口铜到沪，适逢节日期间，一时消化不了，或者在节后，用户备货充足的情况下产生一时的积压，可能就会缓解空头交仓的压力，这是需要贸易商和消费用户关注和警惕的消息。