[机构看盘]上海中期4月25日上海期铜技术解盘 　　上海期铜周一出现先跌后盘再回升的变化走势。尽管上周五LME等国际金属市场期铜震荡上扬，但今日沪铜没有理会外盘涨幅，稍稍高开之后因获利平仓盘的涌现而迅速下滑，成交量放大，后随着短多在相对低位的跟进，止跌转为整理走势。后市续开后开始小幅回升，尾盘时有所回落。收盘时沪铜各期合约仍有400元左右的跌幅。成交最为活跃的三个月合约（七月合约）报32350元，较上周五收盘下跌390元。已成交各期合约18.6万手，其中七月合约成交105984手。 　　交易商称LME市场基本金属价格周五大多收高，只有期锡下跌，美元走势疲弱激励买盘出现。三个月期铜于晚场综合交易收报每吨3268美元，高于周四的3250美元。COMEX期铜周五因美元走软而温和收高。据析，由于盘中买盘不兴，多数市场人士退居观望，等候期价整理近期大幅波动的走势。 　　沪铜交易商认为LME基本金属在美元走软影响下，多数出现了上涨行情。三月期铜收回周四的大部分跌幅，价格再次回到了前期高位成交密集区。但由于近期铜库存在不断增加，抑制了铜价上涨的幅度，美元在其反复走势中再次小幅反弹，也给期铜的上涨施加了压力。今日沪铜开盘后一度下滑，吞没了上周五的涨幅，后市有所回升。 　　标准银行认为近期升水放松吸引了更多的投机者，尤其是当天交易者，在价格反弹失败时，进行抛空。不过，同样的由于价格下跌也吸引了贸易/基金买盘，价格维持高波动性。LME库存变化的迹象进一步显示，铜库存年比在增加，但是其他金属还未出现这种迹象。不过铜的走势会对其他金属造成影响。 　　我们认为国内外期铜市场在经历了四月中旬以来的急涨急跌行情之后，随着五一长假的临近，无论是有关人民币升值还是加息等的不确定性因素增加，市场的交投心理更加谨慎。此外，库存的增加，基金净多持仓的减少的确对市场的心理产生了影响。在上周五沪铜横盘未见向上突破，而伦铜在震荡中上扬，让市场对节前期铜价走高的预期有所减弱，于是在今日出现了一轮获利平仓导致期铜价下跌的行情。随着在相对低位短多的进入，沪铜止跌回升。 　　从技术角度来看，LME期铜近日仍处于高位调整之中，形态上铜价上涨的趋势再次受到考验，短线走势在节前显示出不稳定性，在高位的宽幅震荡再次测试3200/20美元一线的支撑。 　　现货参考价：36400-36650元/吨,较周五下跌200元。 　　LME/SHFE期铜比价3242.5/32350＝1：9.9769（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约的收盘价，一般沪铜第三个月合约也是成交最为活跃或持仓量最大的合约） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上海中期期货经纪公司 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　黎开颜 蔡洛益