[五矿有色]2005年4月18日-4月22日铜市场分析 经过短暂的一周下调后，基金再次卷土重来，为投机者做了一个"空头陷阱" 。在上海市场暴涨的引领下，在LME现货创8年多来的新高支持下，在中国一季度GDP增长9.5%的影响下，在美元继续走弱的支持下，本周（4月18日-4月22日）LME铜市场大幅反弹上扬，一路走高，基本收复上周的失地。 周一（１８日）：LME铜市场受上周大幅跳水的影响，仍然有少量技术性抛盘打压。三月期货价以3175开盘后，上午基本一路下试，中午最低3149。机型遭到基金的少量清仓抛盘压制。随后随着美元的走弱，以及铜市场本身现货升水不断扩大，空头比较谨慎，现货往后一天的升水就高达11美元。当日的空头纷纷买入回补，价格回升至开盘水平。 伦敦收于3183，当日最高，与周五收盘价持平。全天成交量初步统计（截至到伦敦5点收盘时）为10万手，前一个交易日最后统计数为8.2万多手。成交量有所增加。 周二（19日）：在上海市场的强势带动下，周二LME铜市场隔夜价格继续回升，从周一收盘价3170附近上升至3190，接近3200阻力。伦敦早盘开盘后承接上海强势，在美元走弱的支持下，一路上扬，突破3200后短暂拉锯，随后止损买盘入市，价格最高3238，。 伦敦收于当日最高。全天成交量初步统计（截至到伦敦5点收盘时）为7.4万手，前一个交易日最后统计数为11万多手。 周三（20日）：在上海市场暴涨的引领下，在LME现货创8年多来的新高支持下，在中国一季度GDP增长9.5%的影响下，周三LME铜市场重现活力，大幅暴涨，再次突破3300大关。早盘开盘后上午上试3280阻力，基本在3260之上拉锯。下午纽约市场开盘后，在各种利好的推动下，基金的空头回补买盘以及新的投机买盘大量入市，突破3300后少量止损买盘入市，伦敦最高3308。 伦敦收于3307，接近当日最高。全天成交量初步统计（截至到伦敦5点收盘时）为10万手，前一个交易日最后统计数为8万多手。配合价格，成交量大幅增加。 周四（21日）：伦敦隔夜铜市场非常活跃，"上窜下跳"。在空头回补和远东地区买盘的推动下，价格一度冲高至3317，但很快在中国将加息的传闻下，市场心气突然改变。多头大肆清仓出逃。伦敦早盘开盘时已然跌至3260。伦敦开盘后继续遭到恐慌性的止损抛盘打压，上午价格最低3225。下午纽约市场开盘后有所企稳。但跟进买盘不活跃，基本徘徊在3230-3260之间。伦敦收于3251，比上一个交易日收盘价大跌57美元。全天成交量初步统计（截至到伦敦5点收盘时）为7.9万手，前一个交易日最后统计数为11多手。 技术分析：日线图中，14日RSI为52，中立。随机指数KD快线为63－61中立。短期内技术指标将维持在中立徘徊。短期内技术支持位3240，阻力3310。中期支持3050，阻力3350。 本周焦点： 中国经济究竟对铜价有多大影响？ 周三国家统计局公布今年一季度国内生产总值３１３５５亿元，同比增长９．５％，比去年同期低０．３个百分点。工业生产保持较快增长。一季度，全国规模以上工业完成增加值１４４１５亿元，同比增长１６．２％。 　　固定资产投资较快增长。一季度，全社会固定资产投资１０９９８亿元，同比增长２２．８％，比去年同期回落２０．２个百分点。其中，城镇固定资产投资９０３７亿元，增长２５．３％；农村固定资产投资１９６２亿元，增长１２．７％。城镇固定资产投资中，房地产开发投资２３２４亿元，增长２６．７％。就在周三中国刚刚公布了一季度的GDP数据后，铜市场基金似乎又找到了"救命稻草"。他们算准了中国的铜需求仍然快速增长，中国仍将大量进口。而目前上海的库存处于低位，消费者库存更是一吨不屯，基本处于现用现买，不到万不得已，一般不会提前买货。主要原因是价格居高不下，消费者希望等待价格回调。再者，中国本来就缺口，却在LME拥有大量的空头（业界认为，净空在10万-20万吨之间）。所以基金推高市场也有一定的基本面支持。应该说，中国经济的快速增长对铜价的影响非常大，目前基金把赌注押在中国的经济上。如果中国经济继续保持8%以上的增速，铜的需求将继续增加，尤其是近期（上半年之前）。而基金也将利用这短暂的时间继续挤兑市场。 基本面方面: 本周LME铜总库增加3400吨，至周四的54725吨。 本周LME铜现货升水大幅上升，一度高达200美元。 哈萨克斯坦国家统计局周五称,该国1-3月铜产量较去年同期减少4.7%,至100,899吨.氧化铝产量较去年同期增加2.9%,至370,079吨。 圣地亚哥4月18日消息,智利国有的Codelco公司周一宣布,其新发现3座铜矿。这三座铜矿为位于智利北部的Mocha铜矿,铜矿石储量大约在4.50亿吨,平均含铜量为0.5%。第二座铜矿为位于巴西的Boa Esperanza矿,勘探结果将于年底公布。第三座铜矿位于智利,该公司称目前不能提供该矿的更为详细的信息。 *奥托昆普公司（Outokumpu） 已经将它的铜制品生产企业卖给了一家股份公司：Nordic Capital公司, Nordic 将付给奥托昆普公司9900万美元。Juha Rantanen, 奥托昆普公司的CEO, 声明说：这次销售是该公司将集中不锈钢的生产和技术的战略行为。这次销售不包括铜管生产企业。 *Grupo Mexico：全球第3大铜产商墨西哥Grupo Mexico公司与下属Southern Peru 合并，组成储量最大的铜矿公司，市值70亿美元。 上海4月19日消息，中国云南铜业（Yunnan Copper Group Co.）一高层人士周二称，该公司拟开发位于云南省西南部地区的一储量为920,000吨的铜矿。但是，该项目的启动日期尚未确定。该高层称，他也不能提供更多的细节。据估计该铜矿将产铜精矿约300万吨，同时该矿还含有黄金，白银和硫化物。"相关基础建设工程正在进行中。 伦敦4月19日消息，国际铜业研究组织(ICSG)周二表示,调升2008年产能预估,归因于目前的高价格及需求增幅预期。"结合新的信息和进展,目前2008年铜业年产能将增至1,900万吨,较2004年增加约320万吨。""冶炼厂2008年时产能预计将达致1,714万吨,较2004年增加了160万吨，2008年备用产能将自2005年的69万吨降至零水准。"预期2004-2008年间全球炼厂产能将增加280万吨,其中约70万吨依旧仅是计划当中,尚未付诸实践。 一美国业内贸易组织称，美国2005年2月黄铜进口量同比下降2.3%，而出口量同比亦下滑2.8%。美国铜和黄铜制造商协会（the copper and brass fabricators council inc）近日称，美国2月黄铜进口量为49,266,742磅，2004年同期为50,462,517磅。2月黄铜出口由2004年同期的26,214,620磅降至25,467,589磅。美国铜和黄铜生产商协会(cbfc)公布的数据显示，2月美国向加拿大为目的地的黄铜出口位居第一，为10,601,531磅，出口墨西哥的黄铜量居第二，为8,005,580磅，出口中国的黄铜为1,762,418磅。 短期预测：上周预测本周波幅3050－3200，实际波幅3149－3317。中短期内仍将在高位拉锯，预计下周波幅3120－3300。中期波幅：3050－3350。长期波幅：波幅2650－3450。（五矿有色期货部 个人观点，仅供参考）