[分析评论]2005年4月15日上海期铜述评 今日上海期铜各主要合约价格小幅上扬，其中主力合约Cu0506开盘于31700元，较前一交易日收盘价低开10元，全天最高点32250元，全天最低点31660元，尾盘收于32210元，较前一交易日收盘价上涨500元；成交量104612手，较前一交易日增加四成多；持仓量69928手，较前一交易日减少3366手。上海期铜总成交量185536手，较前一交易日下降近四成；总持仓177796手，较前一交易日增加1322手。 经过连续两个交易日的快速下跌后，上海期铜价格在止跌企稳基础上走出反弹行情，各主要合约价格均有可观回升。从交易数据看，上海期铜总成交量明显下降，显然周末的来临限制了投资者继续交易的热情，毕竟周末价格风险是应该注意的。 就主力合约cu0506情况看，期铜价格在前期主要波动区域上方受到支持，重回32000元整数关口上方运行。持仓量出现明显下降，部分短线投资者离场。cu0504合约进入最后交易日，收盘于34780元，仍属较高水平，持仓量尚余2310手，交割量5775吨，相对21004吨的铜库存而言，是市场完全能够承受的。较小的交割量说明在国储买盘撤出该合约后，真正的消费买盘并不多，高铜价已经抑制了铜的消费。 上海期铜价格之所以能够止跌反弹，主要是因为今年前三个月我国精炼铜进口继续保持较低水平，导致供求关系紧张状况并未得到根本缓解——尽管近期有进口精炼铜到岸、尽管过高的铜价抑制了部分消费、尽管国储没有在cu0504合约上接货。预计未来我国铜供求关系紧张状况仍将持续下去，直到夏季消费淡季的来临或我国精炼铜进口出现激增。 现货铜市场方面，今日长江有色现货市场上的铜价为35070元-35170元/吨，每吨上涨500元；今日上午华通有色现货市场阴极铜价格在35100元-35250元/吨间波动，每吨上涨530元。经过前一交易日近1500元的暴跌后，现货铜价格出现明显反弹，重回35000元整数关口上方。 总体上看，上海期铜在我国精炼铜供求关系仍较紧张背景下止跌反弹，未来进一步大幅下跌可能性较小。(个人观点 仅供参考)