[机构看盘]金汇期货4月14日上海期铜技术解盘 　　国际铜市： 　　 　　受到美元走强和美国3月零售销售疲软的打击。基金则明显是抛空以锁定利润，伦敦金属交易所(LME)金属价格周三严重承压, 三个月期铜下跌2.2%,收报3,193美元. 三个月期铝跌至六周低点,下挫3.3%或63 美元,至1,885美元. 　　 　　国际货币基金组织(IMF)13日表示，2005年全球经济增长将会持续稳步增长，但是仍然要依靠美国消费需求，同时也会受到高油价的不利影响而导致经济日益脆弱。该组织预测2005年经济增长率为4.3%，较2004年10月时的预测增长0.2%；美国商务部13日公布，获汽车及汽油销售的推动，美国3月零售销售经季节性调整后月比增长0.3%。但该数据弱于预期。此前，经济学家预期美国3月零售销售将月比增长0.8%；中国海关周三公布的数据显示,一季度中国铜进口同比下降15.1%,铝出口则同比增长8.3%；外汇市场方面，美元下跌0.3%至107.39日圆，昨日尾盘为107.75。美元兑欧元少有变动，报1.2911美元兑 1欧元。能源方面，因为不断增加的美国原油库存缓解了投资者对全球石油供应紧张的担忧情绪，NYMEX原油期货13日大幅下跌，收盘接近每桶50美元，达到七周来低点。NYMEX五月轻质低硫原油期货合约收盘下跌1.64美元，至每桶50.22美元。 　　 　　技术上，伦铜可能面临进一步的基金多头平仓/卖盘，如果3150-3175的支撑失守，将考验3100美元。 　　 　　上海铜市： 　　 　　沪铜暴跌，上海的交易商表示,随着一艘载有30,000吨铜的船周二抵达上海,供应短缺局面将有所缓解.供应紧张激励中国现货铜价格本周创下历史高点.0504和0505合约分别下跌1450元和1360元，持仓则减少3560和878手；0506和0507合约则分别下跌1270元和1080元，持仓增加5050和8802手。 　　 　　持仓分析： 　　 　　盘后的持仓数据显示，0504合约中粮将原来预计铁定接货的2000手多仓全部平掉，所谓国储接货又是一场骗局而已，当然也不排除其向远月0507合约移仓的可能性。而0505合约前二十名主力多空均有增仓，多方认为邻近交割，大幅暴跌后可能由出现换月行情，空头则大肆打压，非常坚决。套利盘继续在0506和0507上增仓，特别是0507合约上，中粮可能将0504的2000手多头移仓0507。 　　 　　现货报价： 　　 　　今天上海现货市场现货铜暴跌，长江市场报34570到34700元，下跌1300元，而现货铝价也下跌220元，报价在16410－16430之间。 　　 　　走势预测和操作建议： 　　 　　LME在4月12日跌穿3300美元后，说明当初的突破只是假突破，美元走强和基金调整资产组合、CRB指数大幅下跌等均使得期铜承受巨大压力，唯一撑住LME期铜价格的是中国现货铜的暴涨。但我们在最近一个星期以来不断的警告投资者要注意投资风险，更是明确表示上海现货铜价已经到顶。我们在4月12日的评述中认为：“沪铜市场的上涨已经完全独立于外盘，现货以及期货价格均呈现一种非理性的亢奋，特别是目前的现货价格已经高于LME现货铜进口成本，这种国内现货升水的情况最近一两年内也是非常少见的。我们认为国内现货铜已经达到了阶段性的顶部，谨防风险。”在4月13日的评述中认为：“我们认为LME期铜之前的突破为假突破，价格需要在3200持稳以避免进一步的下跌。”“我们认为国内现货铜已经达到了阶段性的顶部”。 　　 　　未来走势判断：现在场外盘已经跌穿3150-3170的支撑，所以LME铜的支撑在3100美元，3100美元的支撑应该比较强，行情有来回振荡的空间，如果3100被有效跌破，整个牛市的基础就可能已经动摇。国内盘近期的走势仍将追随下跌，但现货的下跌幅度可能限制了沪铜下跌的空间，暂时无需盲目追杀。