[机构看金]联泰黄金：金价重心上移 多头不愿退却 　　周三，美国3月零售销售仅上升03%，剔除汽车上升0.1%，远低于之前市场0.8%及0.5%的预测。任何事物都具有两面性，该数据表面上显示消费萎缩，但反而让市场看到了美国经常帐改善的一丝希望。此数据结合周二的贸易帐已使各大行纷纷调降美国第一季的GDP增长预期，华尔街股市大跌。正如IMF主席拉托所说全球经济增长过度依赖于美国的过度消费和中国的过度投资，而要调整这种不平衡的结构所需付出的代价之一可能就是在不引起经济衰退的情况下使美国经济适当放缓，继而使消费萎缩进口需求下降。此一时彼一时，投资者可能更多地需要具备逆向思维去分析数据对美元的影响，至少短期内市场抱有这样的憧憬，即使这种憧憬有如空中楼阁稍纵即逝。 　　不过笔者亦发现，欧元与丙天前相比下跌了近愈100点，而金价却始终维持在428美元附近徘徊寻找上行契机，显示金价相对外汇来说整个重心在上移。尤其在亚洲市场实金表现出异常顽强的抗跌性，原因相信近期亚洲国家反对日本寻求联合国常任理事国、教科书事件及领土、领海石油资源纷争升级有关。尤其昨天中国外交部指出，日本授予民间企业东海所谓“中间线”以东油气试采权，中方保留作出进一步反应的权利，上述事件恐怕很怕在短期内得到平息。相信未来各大国对于能源的争夺，产油国与用油国之间牵制与反牵制、控制与反控制的较量是造成国际局势紧张的主因之一。中国需要与印度加强政治和经济上的互补来跟美国争取在印度的影响力，以此来确保油路安全及避免在竞争中两败俱伤而渔翁得利，日本之于中国又何尝不是？ 　　油价对金价的比率处于29年来的高点，4月4日油价创下57美元/桶当天比率达到0.135水平。按1970年至2005年3月该比率的平均值来计，以本周二的黄金及油价的收盘价推算，理论上金价应是800美元/盎司或油价应是27.21美元/桶！笔者相信由于产能利用率的提高等因素使油价因素未能反映在金价中，而一旦全球性的通胀显现各国利率均上升，该比率即有可能发挥主导作用。 　　从图形上看63天均线的压制相当强劲，而多头在此似乎总是不甘心退却，笔者相信上涨趋势已经犹如箭在弦上，一触即发，但这个触发因素何时谁也无法预料，继续持有多仓应仍是时明智选择。今天除欧银月度报告外基本面缺乏，市场应会关注明天的数据及周末的G7会议消息。