[分析评论]2005年4月12日伦敦期铝述评 周二伦铝冲高回落。以1972.5高开后，顺应前一交易日升势，最高到达1985.5。随着抛盘的涌出，铝价逐步下跌，最低跌至1947.5，尾市收于1948，较前一交易日下跌24美元。全天成交99230手，较前一交易日增加24411手；持仓量为410955手，较前一交易日减少1671手；库存量为541800吨，较前一交易日增加1550吨。 目前在LME各品种中，处于16年新高的伦铜走势对整个市场起到了明显的引导作用。周二伦铜的冲高回落，带动了其他相关品种的全线回落。伦铝由于周二的反弹已到达了下降通道的顶部位置，所以在抛盘的压力下，铝价迅速回落，最终形成了一根带较长上影线的中型阴线。在下跌的过程中成交量明显增加，持仓量开始减少，表明周二伦铝主动性抛盘较多，多头的获利平仓盘同时是下跌的主要动力之一。 从日线组合上看，周二伦铝形成一根带较长上影线实体为24美元的中型阴线，再次打击了刚刚激发的多头人气，致使铝价难以维持反弹的走势。从技术指标上看，目前5日、10日均线缠绕在一起，相对强弱指数（RSI）位于50附近，显示出目前伦铝横盘整理的可能性较大，预计近期主要的波动区间在1930-1970一带。 期权方面，2005年5月到期的、敲定价为1950美元/吨看跌期权的权利金与看涨期权权利金十分接近，并且该合约的波动率仅为18.63，显示出期权交易者普遍认为伦铝在1950一带横盘整理的可能性较大。 美国商务部周二公布，2月贸易逆差扩大至创纪录的610.4亿美元，明显高于分析师预计的590亿美元，比1月修正后的逆差585亿美元也有明显提高。美国财政部周二公布的月度预算报告显示，联邦政府3月预算赤字为712.3亿美元，略低于上年同期为729.1亿美元，明显低于今年2月纪录高点的赤字1139.4亿美元。从以上数据可以看出，美国的贸易赤字不断创出新高，预计随着3月美元的逐步升值，美国贸易赤字仍有进一步加大的趋势。但在美国政府努力削减财政预算的作用下，美国的财政赤字出现了回落的迹象。尽管财政赤字有所回落，但连创新高的贸易赤字依然打击了交易者做多的信心，进一步造成了周二伦敦金属市场的冲高回落。 综合以上分析，伦铝出现横盘整理迹象，主要波动区间在1930-1970，建议交易者暂以观望为主。