[机构看盘]金瑞期货上海期铜一周技术解盘
2005年04月08日 16:21 599次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
[机构看盘]金瑞期货上海期铜一周技术解盘
本周国内外铜价走势明显分化。国内铜价在低库存和国储收储的影响下，突破了震荡区间，四月合约升至了35000元/吨之上。而伦敦铜价仍然成交清淡，价格在上有压力下有支撑的合力作用下窄幅震荡。
从中粮期货四月合约的持仓看，国储在四月份收储一万吨的可能性相当大。但是为什么同样是收储一万吨，铜价在三月却没有出现这样爆发性的行情呢？显而易见的是，三月上海交易所的库存水平远高于现在。由于二月份恰逢农历新年，加上今年铜价高企，许多中小企业都纷纷延长假期，市场消费相对疲弱。低消费缓解了现货的紧张情况，库存逐渐恢复，国家储备局的补库行为并未给市场带来多大冲击。但由于二、三月份比价不理想和船期延误等原因，三月份的电解铜进口状况并不乐观，交易所库存仅有万余吨，现货再度紧张，升水高达千余元。除了电解铜短缺外，监管当局的一纸风险提示也加快了空头平仓的步伐。空头恐慌性的平仓引发了此次行情的突破。
相比之下，LME显得平淡的多，即缺乏主动性的买盘，也缺乏主动性的卖盘。笔者认为目前的空头主力要么是保值性的生产企业，要么是实力强大的投机者。保值性的卖盘不会主动打压铜价，而实力强大的投机者在缺乏相应的基本面配合时也不会贸然发动行情，主动性的卖压在市场上体现的并不明显。另一方面，基金持仓过于庞大而且集中体现为CTA基金，面对着没有止损的对手，其推动铜价上涨的决心并不强烈。即使在国内出现空头砍仓的情况下，伦敦基金仍是按兵不动。
国储的收储行为即将结束，其引发的价格上涨也终将给市场一个交待
责任编辑：LY
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