[分析评论]2005年4月5日伦敦期铜/铝述评 昨夜LME三月期铜/铝双双小幅收挫，铜小挫10美元、铝微跌1美元。铜市早盘开于3257美元，较前一交易日收盘价高开12美元，当日最高点3257美元，最低点3210美元，尾盘以3235美元结束交易。LME期铜总成交量54089手，较前一交易日略有减少；总持仓量197348手，较前一交易日减少936手；LME铜库存45550吨，较前一交易日增加300吨；LME三月期铜和现货铜的价差为贴水132/142美元，较前一交易日下跌7美元。铝市开盘于1942美元，较前一交易日收盘价高开6美元，当日最高点1942美元，最低点1911美元，尾盘以1935美元结束交易。持仓量415853手，较前一交易日减少5320手；成交量90408手，较前一交易日略有增加；库存542925吨，较前一交易日下降3150吨。 LME三月期铜价格小幅下挫，仅仅持续一个交易日的反弹行情便告结束。就日内价格走势观察，市场再一次下探底部支持，在此过程中期铜价格最低只达3210美元，未对3200美元整数位及更低支持位进行测试，呈现一定强势特征。从交易数据看，LME期铜总成交量继续于低水平徘徊，持仓量小幅下降，投资者采取观望态度者增多。 另外，尽管从当前价格水平看，LME三月期铜和现货铜间的贴水尚在较高水平，但其不断走低的趋势还是多少令人关注。若这种情况不能得到改变，则期铜价格将因此承受越来越大的压力。 期铝方面，LME三月期铝价格也在日内走势中下探底部支持，但未及60日算术移动平均线便在1910美元上方受到支持。反弹后期铝价格收盘于1935美元日内相对高位，显示出些许强势特征。对于调整中的期铝价格而言，这至少会一定缓解下跌的作用。 因同期国际铝价猛涨，我国的原铝出口继续大增，在今年头两个月增长14.4％至190118吨；冶炼厂的产量则在头两个月里提高16.4％至109万吨。铝持续大量出口，已促使政府部门重新磋商进料加工贸易政策规定,即冶炼厂在出口铝之前进口重要原料氧化铝时，可免征关税。有消息称，我国政府正考虑取消铝加工贸易的税收优惠政策。 总体上看，LME三月期铜继续维持区间振荡走势，或许本周三期权声明日前后这种情况能够得到改善；LME三月期铝继续下跌调整走势，预计短期内跌幅不会过大，60日算术移动平均线暂可保全。(个人观点 仅供参考)