[分析评论]上海金鹏：3月31日沪铜评述
2005年04月01日 9:11 395次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
[分析评论]上海金鹏：3月31日沪铜评述
隔夜伦敦现货升水急速拉至170美圆水平，期铜价格重新回升至3260美圆水平。从最近伦敦现货升水的状况看，期价仍有上行空间。期间欧圆兑美圆从1.28位置企稳重又回至1.29位置。短期欧圆兑美圆在1.29--1.30区间震荡，而商品期货的整体价格在原油的强劲带动下又有抬头之势。我们对伦敦铜价格仍较乐观。
今日上海长江现货市场铜报价基本与昨日持平，报34500元/吨。国内铜前三个合约的价差均达到了1000元/吨。506与507合约价差也达到了690元/吨的水平，给予套利更好的机会。
当然这种情况依然是出现在对人民币升值前景的考虑背景下。去年同期造成的巨大价差给予套利者良好的投资回报，今年似乎对于人民币升值的担心更现实些，但我们对温家宝的出其不意仍怀有极大的兴趣！在市场纷纷把注意力集中在该焦点时，我们认为人民币利率的上调可能更接近现实。因此在目前时段内进行新的套利介入从套利本身的两地价差来看，存在着良好的投资回报，国内与伦敦价格差在1000--1500元/吨左右，如果升值5%的话，即把利润的1500元/吨抹去，而远期合约的价格与伦敦远期的价差仍可以通过多次换月挣回来，所以拿时间换空间，在市场的真空期进行套利交易存在一定风险，但利润去将会很大。如果今年十月份前仍没有汇率变化的情况发生，那么对于套利来说，100%的利润可期，而5%的升值空间可能仅抹去利润的30%--40%，我们觉得有操作性。
当我们每天都能看到铜有探低过程时，感觉到市场的确比较迷茫。投资者有心理障碍，因此给予我们每天都有短线抄底的机会。特别是对于套利者而言，投机性的买入更具有操作性。（朱律）
（个人观点，仅供参考）
责任编辑：LY
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