[机构看盘]长城伟业国际铜市技术解盘 　　夏令时第一天，国际铜市场随金属整体走高，市场在几度回试下方支持后，开始向上测试。主要金属在美国发布疲于预期的第四季国内生产总值(GDP)数据打击美元之后冲向日高. 美国商务部周三公布的报告显示，因商业库存增加幅度低于之前的预期值，美国去年第四季度GDP终值低于预期。但2004年全年美国的经济增长率依然达到1999年来最快。　资料显示，美国去年第四季度GDP增长3.8%，同之前政府的预期值维持一致；2004年全年美国的GDP增长了4.4%。商业库存放缓增长意味着为满足需求，产出将继续增加。此外，尽管原油和汽油价格在今年第一季度上涨至历史新高，但消费支出和商业支出依然令美国经济以高于过去10年来的平均增长率──3.3%的速度增长。　报告同时显示，美国去年第四季度个人消费支出（PCE）物价指数年率上升2.7%，政府的预期值为上升2.5%，第三季度爲上升1.3%；此外，剔除食品和能源之后的核心PCE物价指数年率上升1.7%，政府的预期为上升1.6%，第三季度为上升0.9%。另外，美国去年第四季度的消费支出年率上升4.2%，升幅同政府的预期值维持一致，第三季度为上升5.1%。去年全年，美国消费支出上升3.8%，升幅为2000年来最大。经济学家预计今年的消费支出可能上升3.5%。美国第四季度的商业库存增加472亿美元，政府的预期值为增加510亿美元，第三季度为增加345亿美元。　反弹中的美圆受到了来自数据的影响而缺乏继续上升的动力，美圆在去年的下跌没有明显的刺激其出口，经济总量增加仍然可能仰仗着美圆的继续回落，这将取决于决策者的决心　，市场的担心引发了美圆的回落。金属借机在目前的震荡区间内回升。三个月期铜突破了2,250美元附近的阻力位,触发了上档停损位,最终收报3,255美元,较周二上涨25美元. 　　笔者对于国际铜价的总体上涨格局保持完好的观点继续坚持，在其供需矛盾依旧难以缓解的情况下，市场仍然有可能在现货不断紧张带动上涨。上方的目标位将在市场震荡修复之后冲击，而一旦美圆不能站立于85美分之上，时机就显得成熟。昨日的美圆疲弱另金属市场有所打消顾虑，铜价自然向3300美圆靠近。 　　市场消息：　 业内组织表示，预期日本2005/2006年度（2005年4月1日-2006年3月31日）日本轧制铜产品需求料四年来首次下降0.6%至102.2万吨，2004/2005年度轧制铜产品需求量预估为102.85万吨。 　　智利国家统计局公布称，其2月铜产量同比下降5.0%至365,49吨。 　　金川集团公司重点工程８万吨铜电解近日产出首批合格大极板阴极铜，标志着金川集团公司已形成２０万吨大极板阴极铜的生产能力。８万吨铜电解工程是金川集团公司２００３年重点技改项目之一，工程投资１．６亿元人民币，总建筑面积约２万平方米。工程由南昌有色设计院设计、金川集团工程建设公司承担施工。８万吨铜电解厂房采用了国内大跨度的钢屋架结构和大型的电解槽，厂房长１８０米、宽３３米、可容纳４００个电解槽。整个工程包括电解、净液、室外综合管网等６个子项工程。 　　供应的紧张让其升水再度得到提升,昨日现货价较三个月期铜的逆价差扩大至160美元,周二为153/156美元,两周前约为125美元. 超低库存仍然是市场的心病，空头被迫回补仍然推动铜价的上涨，而不断增加的持仓显示市场的交易兴趣仍然在增加，这种不断挤压空头的动作仍将继续。随着4月的第一个周三的临近，我们看到看跌期权的交易开始活跃，3250美圆的交易增加，而3300~3350美圆间的交易仍然稀少，而看涨期权同样在3250美圆一线交易活跃。提示市场仍然可能围绕3250~3300美圆进行交易，短期内的压力将有限。技术上看，目前铜价仍然在高位震荡修复行情当中，昨日美圆的滑落让铜价有机会向上测试区间高点，但显然缺乏进一步的刺激，短期内，市场将再度测试3300美圆的阻力。在铜价长期上涨态势没有改变的情况下，其进一步上涨仍然有赖于美圆冲击85美分无望的下跌。