[机构看金]联泰黄金：美元利好出尽 即成“玻璃美人” 　　上周，美元否极泰来，美元指数一周累计涨幅高达206点，在复活节假日之前以84.20美元水平收盘，兑各非美货币均创下近1个多月的新高。受美元强劲反弹打压，国际现货金价从周一高点439.60美元跌落，周四跌破63均线至424美元的低点，前期涨幅失去半壁河山。 　　上周金融市场的主题之一无疑是美联储的加息及对通胀的担忧气氛升温。随着能源价格的节节攀升，1月PPI结束前三个月的下降趋势回升，核心数据创下0.8%的新高，只因物价未传导至终端消费之上并未引起市场忧虑。但随着美联储议息的临近，市场目光不约而同地被牵引至通胀之上。果不其然，美国2月核心CPI月率升幅达到6个月以来最大，年率更为02年8月以来的新高。美联储在声明当中第一次异常明确地表示了对通胀上升的担忧，虽然仍保留“逐步”的措词，但市场更多地理解为美联储仅是为了稳定市场之举，换言之未来加速升息的可能性大增。换一种思维来看，由于美国国内消费旺盛，国内物价的上涨有可能使消费者转而选择进口的廉价商品，美国的贸易赤字尤其对中国有增加的危险。需要在此提醒的是产能利用率指标是美联储对通胀前景进行评估很重要的指标，而该指标仍处于上升轨道，如果油价开始见顶回落美联储未必会采取如市场预期的激进举措。 　　主题之二是关于人民币升值的预期再度增加。美国威胁如果中国再不允许人民币升值将对所有中国进口商品征收额外关税，而原外汇管理局局长郭树清的离任也被市场认为是中国已完成汇率改革的基础性工作。上周外汇市场传言中国将在5月份宣布人民币盯住一篮子货币的政策，并将人民币汇波动区间扩大0.6-1.0%，结合此前我国在5月开放8种外币的境内交易，此传言似乎有理有据。暂且不论人民币是否应该升值或现在是否是升值的时机，但如果以真以传言的幅度进行浮动，必将引起更大的升值预期使汇率水平很快到达波动上限并使压力骤升，在目前国内正与国际热钱进行对战的关键时刻这种举动显然并非明智。 　　中亚局势方面吉尔吉斯斯坦的内乱未息，白俄罗斯又出现民主革命的苗头，从格鲁吉亚到乌克兰再到吉乐吉斯斯坦，民主革命的潮流似乎又无法抵挡，俄罗斯的传统势力范围面临分崩离析的危险，世界的势力格局也可能面临深远的大调整，此并非危言耸听。美国兵不血刃扩大势力版图的策略屡屡得逞，莫非布什在就职演说中的预言将成事实？ 　　但无论如何局势的变化从实金的由弱变强可见可能已再度引发市场担忧，而大户如愿以偿利用联储加息将金价打压至目前价位相信分批建仓的策略即将完成。笔者无意作金价最低最高价位的推演，但目前价位区间极有可能成为暂时盘整彻底的区域。对美元的一大利好消息出尽，美元是否再度成为“玻璃美人”，一碰即碎本周内应该可以得到见证。 　　今天欧洲休市，美国由于缺乏数据，从亚洲市场外汇表现来看，有可能成为基金作市良机，持有多仓的投资者应不忘风险控制。 　　 　　蒋成纪