[分析评论]五矿有色：2005年3月21日-3月24日铝市场分析 与铜市场一样，本周LME铝市场主要受制于美元、长周末和对中国出口担心等因素的影响。在美元走强，复活节来临之际，基金终于决定部分获利出逃，清仓打压市场，全周高开低走低受。 周一：LME铝市场再次受阻于2000大关。早盘三月期货价以1988开盘后短暂上试1995高点。随后在大盘下调声中，美元走强，多头受到打压，价格一路走低，最低1967。低位有明显的交易买盘支持，下午在低位徘徊后，小幅回升，伦敦尾市收于1975。 周二：LME铝市场早盘刚开盘即遭到投机卖盘的打压，终于下试预测支持位-1950，最低1952。与铜市场一样，很快获得消费买盘和交易买盘的支持，随后价格大幅回升。下午基本强势徘徊，最高1985，伦敦尾市收于1982。 周三：LME铝市场早盘开盘前，即伦敦隔夜市场即遭到铜市场的抛压，价格从周二收盘价1982跌至1960附近。伦敦以1963开盘后，基本围绕在1940-1960之间来回拉锯，清仓抛盘被交易买盘吸纳。下午开盘后，多头有些难以招架，随着大盘尤其是铜价的下滑，基金抛出多头，价格最低1942，伦敦尾市收于1947。伦敦收盘后，纽约市场打压至1925附近。 周四：LME铝市场早盘在远东地区买盘的不断支持下，跟随铜价反弹上扬，最高1957。但进入圈内交易后，进一步的交易卖盘和清仓抛盘打压，价格承受压力。下午逐步回落，最低1928，伦敦尾市收于1930，比周三收盘价下跌17美元。 技术分析： 日线图中，14日相对强弱指数RSI为39，中立。随机指数KD快线为10－32，中立。 短期内支持位1900，阻力位1960。中期支持位1850，阻力位2000。 基本面方面： 本周LME铝库存下降近1万吨，至周四为55.39万吨。 本周LME铝现货升水有所下滑，徘徊在$10b左右。 全球最大的铝制品企业美铝公司（Alcoa）本周二宣布：为提高经营效率，将于明年裁员2000人；同时，还将以8.7亿美元的价格，卖掉在挪威一家金属能源公司的股份。Alcoa目前在全球43个国家有大约13.1万名工人。此次在北美、欧洲和南美的裁员行动，需要支付2000万至2500万美元。不过，根据估算，裁员最终可以为公司每年节省4500万美元。公司的管理者称，以前公司的业务结构地域性明显，在北美、亚洲和欧洲的业务多有重复。 2005年中国铝行业生产现状及预期 目前的国内总产能是950万吨，运行产能800万吨，估计2005年的产量是730万吨，2004年的产量是670万吨。对闲置或者新建产能而言，虽然启动的利润条件不满足，但是不投产的生产和其他非生产成本很高，例如银行还贷、就业、立项却不投产的压力等。对已投入产能而言，减产意味着单位产量需要负担更多的固定成本，而且银行信用、上下游客户关系等方面的隐性成本也很高。 据中国有色金属工业协会会长康义称,去年中国电解铝投资额按年减少42.34亿元人民币, 降幅近两成;全国共停建电解铝产能147万吨、缓建产能90万吨。康义指, 去年共淘汰落后的自焙槽工艺电解铝产能72万吨, 现时此类产能仅占全国总产能的3.5%, 预计到今年底即可基本完成淘汰落后产能目标。康义又指, 一批企业通过并购重组增强了竞争力, 如中国铝业控股兰州铝业和福建瑞闽铝板带有限公司, 重组湖北大冶有色金属公司和陕西有色金属集团; 天津中迈集团收购黄河铝电集团; 商丘铝电集团与林州铝业合并等。 2004年中国铝产量排名前5位的企业: 1、中国铝业公司 产量100.17万吨 同比增长3.89（%） 2、青铜峡铝业集团公司 产量24.77万吨 同比增长2.21（%） 3、焦作万方铝业集团公司 产量22.63万吨 同比增长38.87（%） 4、河南豫港龙泉铝业有限公司 产量20.41万吨 同比增长1.44（%） 5、河南万基铝业股份有限公司 产量18.54万吨 同比增长27.28（%） 巴西铝业协会(ABAL)周三表示，巴西2005年原铝产量料将增加2.9%至160万吨，2004年为146万吨。2005年铝出口总计将下滑2%至102万吨，去年出口104万。 短期预测：上周预测本周波幅1900－2020，实际波幅1995－1925。 上周预测"目前正在消化2000阻力大关，需要先下调后重新聚集能量。"，目前看来已经基本调整至1900。预计下周将继续以下调为主，波幅1880－2000。中长期预测：波幅1880－2050。长期波幅：1750－2200（五矿有色期货部 个人观点，仅供参考）