[机构看盘]长城伟业国际铜市技术解盘 　　国际铜市场昨晚继续在高位震荡，铜价在前一个交易日创下百年新高之后进行修复，市场再次测试3300美圆时，由于基金在锌市场的抛售引发锌价的回落，基本金属整体出现了一定的下行，但仍然属于高位震荡的范畴。而昨日公布的美国先行指标显示美国经济运行状况良好仍然给市场带来信心，美国谘商会周四表示，美国领先指标2月份上涨0.1%，至115.6，1月份该数据下降0.3%。该数据是反映经济未来走势的，是四个月来第三次上涨。 该数据和公布前道琼斯通讯社CNBC对19位经济学家的调查预期一致。 该数据以1996年数据为基准数据，基准数据为100。 　　谘商会经济学家Ken Goldstein表示，经济领先指标今年春天呈现升势，数据反应了经济在今年冬天将继续增长。该领先指标更多显示了在未来数月走势。 谘商会指出，在10项分项指标中，有五项上升，而其中又以平均每周初请失业金人数和股价的上涨明显。此外，货币供应、销售商表现以及制造业主对消费品和原材料的新订单的上升也帮助经济领先指标上涨。数据公布之前，美圆的反弹也令金属有所受压，但美圆的整体向下的运行难以改变，铜价的强势也将持续。 　　笔者继续坚持国际铜市场整体强势运行的总基调，在创出历史新高之后，铜价有所修复，但对全球性通胀的忧虑使得大量的美圆资产面临贬值而入市保值，继续推动铜价的上涨，短期的修复仍然有利于铜价的下一阶段的上涨，3350美圆仍然是市场的目标所在。 　　市场消息： 全球最大的铜生产商--智利国有铜公司Codelco周三表示,其2004年铜产量增加10%至184万吨,2003年产量为167万吨.Codelco称,2004年平均现金成本为每磅31.7美分,2003年则为42.7美分. 　　国家统计局发布的月度形势报告显示，１－２月份，我国黑色金属采选、冶炼及压延加工业投资１６０亿元，下降９％；有色金属采选、冶炼及压延加工业投资３４亿元，增长９．９％。 　　由于中美两国经济活动好于市场预期水平，高盛公司调高了近期内基础金属价格预期，但预计到2005年年底，基础金属价格仍会全面回落。在其提高的价格预期中，高盛认为2005年第一季度LME三月期铜价平均水平将会达到3100美元，第二季度将会达到每吨2925美元，第三季度将会达到每吨2700美元，第四季度将会降至每吨2500美元。 　　锌价在周三创出1,450美元的七年半新高后，昨日在基金的抛售下三个月期锌挫跌近5%,收低68美元至每吨1,371。受此拖累，基本金属整体出现了一定的滑落，但市场的运行格局仍然保持良好。期铜的持仓仍然在增加当中，目前已经达到201332手，刚刚进入现货月的持仓也有44968手，相对于目前的库存状况，其持仓状况仍然对铜价的上升有利。在即将到期的期权交易中，我们没有看到基金由于获利而通过期权合约对冲的身影，看涨期权在3450美圆一线有零星的成交，而看跌期权仍然维持在3350美圆之下。如此，市场在4月份第一个周三之前交易中，获利回头的压力有限，而3350美圆也限制了铜价的运行，在历史高位强势整理的可能性偏大。技术上看，铜价仍然受到来自交易成本，即各条均线的支持，而摆动指数则提示市场的震荡再所难免，布林通道的收敛没有改变，提示铜价在震荡中等待其开口的放大，总体而言，铜价在创下新高之后有所修复，但市场的上涨态势仍然得以保持，上方的3350美圆仍是目标所在。（景川）