[机构看金]联泰黄金：摆脱思维惯性 关注出口表现 　　周四，市场继续维持小幅的整理波动，日本首相小泉关于外汇储备多样化的言论决定了当天美元疲弱的市场基调。虽然事后诸多财金官员出面澄清，同时据传韩国央行入市买进美元进行干预，也未能扭转其势。美元指数在震荡中小幅下跌7点于81.55水平收盘，盘中最低一度触及81.36一线。现货黄金最低回吐至439.50美元，最后收于442.10美元，涨幅为0.62美元。 　　截至3月9日，Comex未平仓合约增加至302293手，连续数日增量均达5000手以上，显示目前金市的主要购买力量可能已非之前的短线资金。金价返回中期上升轨个人认为基本已经可以确认，目前分析的重点应该放在从410美元至今的升浪何处见顶，或主力资金在强行突破数道关卡后是否有掉头杀一“回马枪”的可能性。因越是市场形成思维惯性，则越可能是风险来临之时，成熟投资者应摆脱思维惯性的左右。目前大部分的投资者的思维惯性即是美国高企的双赤必然打击目前已是不堪一击的的美元，这种公式化的分析判断往往造成意想不到的亏损。 　　以周期推算，在12月消费高峰过后的几个月往往是消费淡季，数据显示1月零售销售下滑0.3%，而油价的上涨至少需要2-3个月时间才能反映在进口物价当中。从历史数据图来看，进口额有见顶回落趋势而出口额开始止跌回升，如这种趋势延续则贸易有可能较上月收窄。同时在数据公布之前美联储主席格林斯潘表示并不对美国贸易赤字感到过分担忧，另一联储官员伯纳克则表示美国经常帐赤字可以无痛苦地顺利改善，已部分淡化今晚数据不佳对美元的不利影响，同时也令市场的反应可能更加难以把握，投资者需格外小心。 　　今天的市场走势料在贸赤数据公布之前将保持相当平稳，其它的基本面消息影响甚微。对于该数据的剖析个人认为可关注出口的表现，考察美元贬值是否对刺激出口是否发挥作用从而帮助贸赤维持改善。个人并不建议在数据公布之前建立新的多头部位，空仓视市场反应进行短线操作，已建多仓的可继续持有并考虑止损438美元一线。上档目标价位为445及449美元，下方支持为439及435美元。 　　 　　蒋成纪