[市场分析]2月21日-25日铅止跌回升 锡上方压力加大 上周（2月21日-2月25日）美国经济指标好坏参半，对LME铅、锌走势影响不大。2月22日美国有关机构公布的今年2月美国的消费者信心指数在上月达到6个月来最高点之后出现微幅下滑，从1月份的105.1降至2月份的104。反映消费者对经济前景看法的预期指数从100.4下降到95.7。就在同一天，美国全国实业经济学协会发表的报告预计，今年美国经济仍将保持稳健的增长势头，增长率可达3.6%，但仍明显低于2004年4.4%的水平。美国商务部2月25日公布，美国第四季国内生产总值(GDP)修正后为成长3.8%，明显高于初值3.1%，同时也高于3.7%的市场平均预测值。经济指标的好坏参半，使得交易者较难把握操作方向，投资者的交易策略更大程度上取决于该品种的供求关系和技术方面的因素。 供求关系方面，本周位于瑞典的金属生产商Boliden公司称该公司2004年第4季度和全年的精铅产量均有所增加。2004年精铅产量为54458公吨，比2003年的48160公吨提高了13%。2004年第4季度产量为14995公吨，比2003年同期的12279公吨增加了22%。铅供应量的增加，成为上周伦铅下跌的主要原因之一。 从日线图上看，周一伦铅的放量冲高回落为本周伦铅奠定了下跌的基调。2月24日在伦铝大幅下跌的带动下，使得原已走弱的伦铅再度大幅下跌。由于周五伦铅继续下跌，在跌至2月18日伦铅大幅上升行情前的起点位置925一带时，吸引了多头抄底盘的涌入，导致价格大幅反弹，从而使得周五伦铅形成了一根下影线极长的小阳线。技术指标上，尽管上周伦铅持续下跌，但抛物线止损指标依然位于多头市场，相对强弱指数RSI仍位于强区。 综合以上分析，伦铅下跌已经结束，目前正处于止跌回升的阶段。鉴于近期伦铅出现供应增加迹象，将会抑制伦铅回升的高度。预计下周伦铅以小幅攀升为主，但价格难以超过980一带。 与伦铅相比，本周伦锡走势较强。尽管盘中波动较为明显，但周线图最终收出小阳线。目前伦锡上升的主要动力是而LME锡库存继续减少，欧洲市场现货锡升水的上涨。但近期锡产量出现增加的趋势。秘鲁唯一的锡生产商-明苏尔公司（Minsur）表示，公司发展重心正逐步从生产锡精矿向生产精炼锡转移，公司官员预测2005年精炼锡产量将增长至5万吨，同比增长25％。VanDieman矿业公司计划今年四季度在澳大利亚塔斯马尼亚岛开发锡矿，初步设计年产为1700吨。产能的逐步增加，必将对伦锡上升构成明显压力。 技术面上，2004年12月22日伦锡出现了横盘向下突破的格局，标志着伦锡从牛转熊的开始。尽管2005年1月6日以来的反弹行情力度较强，但依然难以改变整体下跌的格局。从日线图上看，随着锡价的逐步回升，伦锡进一步上升的动力在逐渐的减弱，上升空间逐渐减少。预计下周伦锡仍将有一定的上升空间，但难以突破8600一带，也就是也就是2004年12月22日暴跌前的所在的长期横盘区的底部位置。建议多头在上升的过程中应及时减仓。