[铜市评论]迈科期货：绝望中的上涨和疯狂中的结束 　　虽然已经三年多了，但是我依然还记得三年前铜市是多么的萧条，所有的电解铜企业都在保本的底线附近苦苦挣扎着，主流的评论都是非常悲观的，国际上铜企业和铜矿此起彼浮的关闭和倒闭不绝于耳，就是在这中一片悲观声中铜的价格却走出一波波澜壮阔地上涨行情来，LME的价格由2001年11月的1336上涨到2005年2月28日的3275，涨幅达2。45倍。而恰恰是长时间的上涨后的今天市场又出现了另一个极端，目前主流的评论已经是铜是如何的供不应求，铜的价格会涨到什么价格的疯狂言论，笔者认为铜的崩盘式的下跌很快就要上演了，准备好了吗？ 　　值得投资者探讨的几个问题。首先是所有的期货投资者和机构都相信没有只跌不涨的商品，一样也没有只涨不跌的商品。涨跌是交替出现的，如果看1971年以来的LME铜的价格走势会发现出现过的四轮上涨行情，每次上涨持续的时间是多少？然后几乎都是哪里涨起来的就回到哪里，这一次会例外吗？还有就是目前投资期货铜的盈亏比率的问题，投资的目的就是赚钱，目前的价格上涨的目标是多少，我听到很多人谈LME铜可能涨到3600美圆，现在是3275就算真的涨到3600也不过325美圆，可是如果出现真正的下跌应该是一天的跌幅就回超过它！如果真的开始下跌第一目标就该是2477然后是2000最后是1600以下！现在赌铜的上涨直到吗？现在投资买入铜的结果和在4300元附近买入大豆16000元以上买入天胶的人有多大区别，后面的下跌有哪个人来得急逃脱？假如当时他们把最后的机会留给别人观望一段时间，最终的结果就会不同了。接着我们研究一下为什么前几波的下跌会是非常突然，单日跌幅会达到200----400美圆，能出现这么大的单日跌幅肯定是基金的出货行为，因为其他商品的先一步崩盘所以铜上面的基金无法顺利出局，基本面和资金实力基金都占优势，总不能就认赔出局了吧。所以只好再一次把铜的价格抬起，等人气恢复后再出货，但是基金很清楚铜的极限上涨价格在哪里，突破它全世界的潜在的产能就会恢复，其他的基金都会站在他的对立面，因此价格出现突破他们就会平仓，几次下来就出现了目前的楔型的价格形态。我们应该清楚铜的价格已经在高价维持了一年左右，铜的生产企业必然会有所行动，产能的扩大不在是新闻，面对基金的前面有巴林银行和住友银行，后面有历史的规律，他们该如何选择！ 　　最简单的技术分析： 　　1. 波浪分析，目前LME铜的价格图上从周线和月线上都可以清晰地区分出一个五浪的结构，类似的情形在1993年的上涨中也可以看的到。而大豆，天胶等商品崩盘前也出现了五浪的结构，LME铜的价格在第三浪出现了明显的延伸情况，所以第五浪的时间和价格幅度会和第一浪接近，现在的情况呢。 　　2. 技术指标分析，LME铜的周线图和月线图的RSI　，KD线都出现了明显的背离，正好印证了牛市第五浪的特征，也是最后上涨的征兆。 　　3. 技术形态，目前出现了一个长达一年的上升楔型，属于看跌形态，也是出现在第五浪的形态。 　　4. 周期，2004年的3月1日见的中期顶部，今天是一周年后的3月1日，这两头值得注意。 　　　　　　　　　　　 　　所以笔者认为铜已经见顶，后市会出现一轮崩盘式的下跌，单日跌幅会超过前几次的历史记录，2000美圆之前不会有真正的支撑，大众已经疯狂，帷幕将要落下！ 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　迈科期货：郭明