沪铜、沪铝、沪铅及沪镍行情分析与预测 （付亚波） 一、国内行情分析 沪铜：2005年2月21日至2005年2月24日，1#电解铜（Cu-CATH-1(高纯) 、Cu-CATH-2(标准) Cu＋Ag>=99.95% 标准：GB/T 467-1997）的现货行情以振荡下跌为主。以国产、进口主要流通品牌电解铜价格成交区间为例，各品种铜在这四个交易日中均走出了一波下跌行性。 周四交易结束时，1#电解铜最高价、1#电解铜最低价、智利CCC铜最高价、智利CCC铜最低价分别为31750元/吨、31700元/吨、31750元/吨、31730元/吨，同上周五行情相比，涨跌了-300元/吨、-150元/吨、-300 元/吨、-290元/吨，环比涨跌幅分别达-0.94%、-0.47%、-0.94%、-0.91%。由上述数据分析可知，本周行情整体上以大幅下跌为主。 国产、进口主要流通品牌电解铜价格成交区间及走势如图表1。 图表1 单位：元/吨 日期 1#电解铜最高价 1#电解铜最低价 智利CCC铜最高价 智利CCC铜最低价 2005-2-18 32050 31850 32050 32020 2005-2-21 31820 31700 31870 31800 2005-2-22 31820 31760 31830 31810 2005-2-23 31800 31700 31800 31750 2005-2-24 31750 31700 31750 31730 铝：2005年2月21日至2005年2月24日，上海市场铝锭（Al99.70 Aoo，标准:GB 1196-93 ）行情走出了一轮微下跌行情。以当前主要流通品牌贵州华光、青铜峡QTX、QX、青海海湖、焦作万方、铜川玉华、山西关铝、丹江、甘肃甘铝、三门峡三门水、新安万基、云南云海、郑州雪山电解铝价格成交区间为例，周一至周三三个交易日均为横盘行情或下跌行情，只有周四为微上涨行情。 周四Aoo铝锭最高价、Aoo铝锭最低价、长江现货市场Aoo铝锭最高价、长江现货市场Aoo铝锭最低价分别为16290元/吨、16270元/吨、16290元/吨、16270元/吨，同上周五行情对应价格相比，分别涨跌了-70 元/吨、-70元/吨、-50元/吨、-50元/吨，环比涨跌幅分别达-0.43%、-0.43%、-0.31%、-0.31%。对上周交易数据分析可知，上周铝市以微下跌为主。 当前主要流通品牌价格成交区间数据及走势如图表2。 图表2 　　　　 单位：元/吨 日期 Aoo铝锭最高价 Aoo铝锭最低价 长江铝最高价 长江铝最低价 2005-2-18 16360 16340 16340 16320 2005-2-21 16330 16310 16330 16300 2005-2-22 16270 16250 16270 16250 2005-2-23 16280 16250 16270 16250 2005-2-24 16290 16270 16290 16270 铅：2005年2月21日至2005年2月24日，上海市场现货1#铅锭 Pb99.994 标准:GB/T 469-1995行情走出了一轮微上涨行情。以当前主要流通品牌： 水口山、金沙、金海、沧江、沙甸、云月、南方、成源、宏达价格成交区间为例，四个交易日中，均为微上涨或整理行情。 周四1#铅锭最高价、1#铅锭最低价、1#豫光牌铅锭、1#火炬牌铅锭分别为9600元/吨、9400元/吨、 9700元/吨、 9650元/吨，同上周五成交价相比，分别涨跌了100.0元/吨、70.0元/吨、 200.0元/吨、 50.00元/吨，环比涨跌幅分别达1.05%、0.75%、2.11%、0.52%。由上周铅市行情分析数据可知，上周铅市以横盘为主。 当前主要流通品牌1#铅锭 Pb99.994价格成交区间交易数据及走势如图表3。 图表3 单位：元/吨 日期 1#铅锭最高价 1#铅锭最低价 1#豫光牌铅锭 1#火炬牌铅锭 2005-2-18 9500 9330 9500 9600 2005-2-21 9500 9400 9500 9800 2005-2-22 9600 9450 9600 9800 2005-2-23 9600 9450 9700 9800 2005-2-24 9600 9400 9700 9650 镍：2005年2月21日至2005年2月24日，上海市场现货电解镍（Ni99.90）的行情以上涨为主。以金川、新疆、巴西、俄罗斯电解镍价格成交区间为例，四个交易日中，周一、周二和周三均为微上涨行情，而周四却走出了一轮大幅上涨行情，带动本轮行情以上涨为主。 周四1#电解镍最高价、1#电解镍最低价、1#金川电解镍最高价、1#金川电解镍最低价分别为154500元/吨、153000元/吨、154500元/吨、154000元/吨，同上周五成交价相比，分别涨跌了1700元/吨、1800元/吨、 1700元/吨、1500元/吨，环比涨跌幅分别达1.11% 、1.19%、1.11%、0.98%。由上周镍市行情分析数据可知，上周镍市以上涨行情为主。 金川、新疆、巴西、俄罗斯电解镍（Ni99.90） 价格成交区间交易数据及走势如图表4。 表4 　　　　　 单位：元/吨 日期 1#电解镍最高价 1#电解镍最低价 1#金川镍最高价 1#金川镍最低价 2005-2-18 152800 151200 152800 152500 2005-2-21 153000 152000 153200 153000 2005-2-22 153000 152000 153500 153000 2005-2-23 153000 152000 153000 153000 2005-2-24 154500 153000 154500 154000 二、下周国内行情预测及分析 1.中国市场铜价下滑已经开始 通过本周分析可知，铜价下滑已经开始。业内贸易商日前表示，随着供给逐步增长，２００５年上半年中国市场铜价预计将出现下滑。人们并不看好今年铜价走势，目前很多人都做空，都预测价格会进一步走软。 同时，上海现货市场铜价去年波动太快，现在应该是进行技术调整的时候了。 2．技术周整的力度有限。 中国的通胀数据出现连续第五次下降，使中国升息的可能性进一步下降，而在中国方面近期内不考虑人民币升值的情况下，市场预期中国的宏观调控力量可能会降低，一些著名生产商对中国今年的铜需求仍然持十分乐观的看法，这对短期内基金的持多信心疑是有利的。 周时，中国铜消费从２０００年以后，都一直保持１５％的增长速度，这种需求增长比率还将一直保持下去。据安徽铜陵有色金属集团公司总经理韦江宏介绍，２００４年中国铜导体的需求量为１７０万吨。在家用电器方面，去年用铜量为７．３万吨，２００５年至２０１０年仍将保持每年８％至１０％的增长速度。２００４年，中国建筑业铜水管、散热器、太阳能热水管用铜量约为１２万吨，估计今后也将保持每年１５％的增长速度。 铜的消费领域较宽，并且随着科技的进步，其应用领域也在拓展。从行业上看，主要应用于电气工业、建筑业、机械制造业、运输业。与发达国家相比，中国的电子、电气行业与机械制造业消费的铜占总消费的比例明显高于发达国家，而建筑业即交通运输业消费铜所占的比例却又大大低于发达国家。 3. 据国际铝研究所的资料(Internaional Aluminium Institute)2005年1月世界初炼铝产量与2004年同期相比增加0.3%，(未含中国)达到192万吨。与2004年12月相比仍在同一水平。这对铝价有一定影响。 4. 国际金属市场情况 国内外金属市场紧密关联，研究国外市场，对国内市场的把握有定作用。２００５年１月份，国际市场六种有色金属价格有涨有跌，其中铜、锌、镍价格上涨，铝、铅、锡价格下降。但新年伊始，伦敦金属交易所（ＬＭＥ）基本金属的库存都出现了不同程度的下滑，其中铅、锡、镍库存降幅较大。据路透社对３１位分析师进行的调查显示，２００５年，ＬＭＥ铜、铅、锡、镍等多数金属的均价将下跌，其中铅和镍将成为跌幅最大者，而铝、锌价格将会上涨。 警示性提醒：以上观点不构成任何具体操作建议，投资者若据此操作，风险自担。