[机构看金]联泰黄金：油价继续上扬 局势紧张未解 　　周四，市场整理仍然继续，欧元兑美元下跌27点收于1.3201水平，在63天均线之下横向发展，RSI指数从超买区回落倾向于回试50水平的有效性。美元指数则上扬20点收回63天均线之上82.88水平，上方月均线构成反弹压力。现货金价高点到达436.60美元，美洲时段回落至433.80美元收盘，报跌0.8美元。 　　世界黄金协会发表报告显示2004年全球黄金珠宝需求估计比03年上升六个百分点达到2673砘（去年第四季增幅更达7.5%），私人投资增长15%，同时乐观估计如中国这些新兴黄金投资市场的进一步开放，投资的增长量将会加速。金价的持续上扬并未冷却投资者的购买欲望，因金融资产总是升值过程中才受到大众追捧，当大多数投资者趋之若鹜的时候则可能正是牛市末期之时。 　　国际油价近期在地缘政治紧张及美国东北部严寒的刺激下迅速飚升，昨天即使好于预期的原油库存数据下纽约原油期货仍报每桶51.39美元，第三浪的升势仍未完成。OPEC主席萨巴赫表示，如果油价继续上涨，OPEC将会采取措施帮助压低油价。但是市场似乎对此视而不见，原因是OPEC目前的额外产量已下降至30年以来的低位，同时从去年情况来看OPEC的干预几乎不能收效。油价在40美元上方有大量买盘吸筹，升破50美元关口后恐怕基金企图不止于此。油价在正常情况下下滑的春季出现如此走势，恐怕全年不容乐观。在油价大幅飚升的同时，市场人士对美国通胀率的警告声又起，如美国商业经济学会会长伯纳警告“大幅攀升核心PPI作为一个信号，预示其后美国将面临更进一步的通胀”，与联储官员普遍认为通胀前景温和开成鲜明对比。 　　正在欧洲访问的布什称在伊朗核问题上共识大于分歧，有掩耳盗铃之嫌。正当美国将矛头对准伊朗核问题，并放言不惜武力解决的时候，俄罗斯却称确信伊朗无意发展核武，刚同其继续在核能领域进行合作。俄罗斯新闻社报道原伊拉克武器首席核查官里特称美国可能会在今年6月对伊朗实施军事打击，言下之意布什此次出访出欧可能是试探各国口风，局势的演变越发复杂，有理由使近期金价保持相对坚挺。金价此轮累积上涨近30美元，其中主要原因无疑是中东局势突变刺激避险需求引起，如果美国果真有意对伊朗下手，410美元甚至有可能成为今年的低位。但避险资金毕竟有限，金价要迎来中期的牛市必然需要投机资金的配合。 　　今天美国将公布去年第四季GDP修正值，财长斯诺及联储官员伯克纳均暗示该数据将上修，已一定程度上淡化市场预期。以12月初高点及2月初低点计，金价在439美元一线反弹61.8%的黄金分割，较有可能是多头短期目标，回吐则半年均线与63天均线为建多仓仓位置，跌破428/429美元一线止损反向操作。