[分析评论]四川天元：铜市日评
2005年02月18日 9:27 453次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
[分析评论]四川天元：铜市日评
基金在目前推高铜价所建立的多头部位绝对值显然已经超过了去年10月份时的水平，市场的超买显然主要在于基金的严重超买，但是基金还会继续买吗！从今天的交易来看答案显然是肯定的，但是基金后续资金是否会继续不断地投入，通过长期历史平均水平意义上的基金资金投资量显然已经达到了无以复加的程度，当然对于2003年10月的情况来说，基金显然还有足够建多的资金空间，但是去年10月份铜价的暴跌说明了什么？
首先在高位上基金的持仓心态并不稳定，近期追买的基金仍然是那些与汇率相关的基金和主要是追逐技术趋势的CTA基金。过于沉重的基金多头持仓在汇率发生变化时，或者在诸多基金主力中的某一家基金率先开始多头平仓的时候，一旦某一基金持仓的成本支撑位出现止损，价格就会产生雪球效应似的下跌。
因此从目前的情况来看，基金凶狠地买入的同时，必须有大量的止损性买盘给基金获利退场的机会，同时基金逐高价格的目的现阶段显然在于吸引中国人去为他们抬轿子，今天场外铜价创出新高，明天是否有来自亚洲的买盘跟进，特别是来自中国的买盘跟进，显然是铜价创新高后能否进一步演变成趋势性上涨的关键。
中国人在买铜，反套者不断地在买入的是上海的铜，相反他们在最近几天不断地在抛空LME的铜，这种情况在新年开市以来的两天里一值持续着，明天看来也不会改变。
基金的孤注一掷是从其目前持有的庞大的多头持仓角度来看的，而目前基本面上的一些疑问已经在许多经纪商的心里萌生。无论是预期目前的上涨是最后一涨，还是最终基本面必然会支持铜的供应转向过剩，从时间预期上还能给基金提供一些炒高铜价的时间空间，但是相对目前的的市场心态来说，基金只能在很短暂的时间里左右价格，中长期的趋势表明基金必将在炒高铜价后寻找新的出路。
责任编辑：LY
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