[分析评论]五矿有色：2005年1月23日-28日铝市分析 LME铝周一继续紧随铜市场，开盘前（隔夜市场）随铜价突破1860阻力。伦敦早盘以1862开盘后，在大盘的带动下，继续上试，最高1869。技术性卖盘和获利卖盘出现，价格未能企稳，下午随铜价大幅下滑，最低1838，收于当日最低。 受周一大幅冲高回落的拖累，周二LME铝市场心气似乎受到严重影响。铜价大幅下跌也拖累了铝市，在银行卖盘和止损卖盘的不断打压下，铝价一路下跌。上午早盘以1840开盘后，随大盘尤其是铜价直线下滑，最低探及1798，跌破1800重要支持，但尾市有所企稳，收于1808。 当人们以为铝价已是“摇摇欲坠”的时候，周三LME铝市场却出人意料地大幅回升。早盘随大盘低开后，在基金和少量投机卖盘的打压下，在1800下方成功诱发止损卖盘入市，价格一度探及1791。交易买盘和空头回补买盘乘机大量承接，价格企稳并迅速回升。强势一直保持到收盘，收于1835的当日最高点。 周四LME铝高开后，短暂在高位拉锯，缺乏跟进买盘，上扬动力明显减弱。在铜价的拖累下，交易卖盘和少量获利卖盘打压，价格最低探及1816。尾市收盘时有所回升，收于1828。本周平均日成交量同比有所下降，基本为10万手以下。 技术分析：日线图中，14日相对强弱指数RSI为47，中立。随机指数快线KD为48－52，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内支持位1800，阻力位1860。中期支持位1750，阻力位1950。技术图形看，连续收盘企稳1850之上，将继续冲击前期高位1950。 本周焦点：中东地区铝冶炼急速扩张。 　　中东地区在油汽资源方面有着得天独厚的优势，特别是近年来得益于国际石油和天然气价格飞涨，政府财政收入殷实。相对于北美洲和西欧地区囿于能源和环境、传统的电解铝工业发展受限的局面来说，中东国家通过进口澳大利亚和印度的氧化铝，保证了原料供应，电解铝产能正在迅猛上升。目前伊朗、沙特、巴林、阿联酋、埃及等国家都在紧锣密鼓地新建或扩建铝厂。据英国《金属通报》分析，2004年中东地区原铝产量同比将增长12%，达到141万吨，占全球总量的5%，未来几年这个比例将扩大到10%。如此大量的增产，势必对世界铝工业的格局产生重大影响。铝价也难以长期企稳在目前的高位水平。 基本面方面：本周LME铝库存下降20000多吨左右，至周四为67.4万吨以上。 近日，中国公布了2004年铝出口数据，2004年12月巨大的装船量显示，在2005年1月新的税收政策实施前，市场不顾一切地进行出口。中国今年出口可能减少，这将提升铝的价格。 12月，中国政府宣布将取消8%的出口退税，同时从2005年1月1日起征收5%的铝出口税。分析师表示，中国的产量将受到影响。大型的冶炼厂可以承受没有出口退税，并为了纳税而增产，但小型的低效能的冶炼厂将被迫关闭。 2004年，小型的冶炼厂生产了中国650万吨铝中的近30%。据国际铝协（IAI）周三公布，2004年12月底，西方国家生产商持有的各种形式铝库存增加至317.5万吨，11月份为303万吨。最近到岸中国港口的氧化铝价格有所上扬，现货CIF中国港口价格从430美元／吨上升至435美元／吨。但中铝公司的国内价格仍然维持在4300元/吨。贸易商说，由于供应比较紧张，预期需求将增长，一些供应商囤货暂时不报价，造成价格上扬。本周LME铝现货升与期货差价为10美元／吨左右。 　　后势看法：短期内将窄幅波动，波幅1780－1860；中长期波幅1750－1950；长期波幅1750－2200。 （五矿有色期货部 个人观点，仅供参考）