[分析预测]铜价不可机械看空
2005年01月28日 10:25 848次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
[分析预测]铜价不可机械看空
铜无疑是近期最火爆的期货品种。去年3月份国家继续加强宏观调控后，国内大部分期货品种应声而落，市场空头氛围浓厚，惟独铜是例外，经过4、5月份的调整后，铜市开始了一轮更强的牛市行情。去年10月中旬出现的较大幅度下跌，使大多数做空铜的投资者不但没有赚钱，反而身陷其中。
投资者为什么去做空铜呢？从铜价近35年的历史表现来看，LME铜价4次突破3000美元大关，随后的结局都是一轮大跌。技术分析法的三大假设之一是历史会重演，许多投资者和不少研究人员正是基于这个基本前提假设，推断铜价必将面临一轮大跌，于是做空铜者前赴后继，络绎不绝。
反过来，再看一下铜多方的主要理由。经济增长良好导致铜消费需求旺盛、供不应求、交易所库存减少、美元贬值的支撑等等，不一而足。多方的理由主要是基本面方面的。而空方所说的民间铜有较大的隐性库存，却很难统计和查考。
笔者认为，多空双方的焦点不是简单的技术分析派对基本面分析派的问题，更深层次的是心理的对决。空方失利的主要原因是对于技术分析的过度依赖和相信。事实上，“历史会重演”只是一个假设，历史从来不会机械地、简单地重演，最多也只是近似地重演。最近两年国内的期货行情发展表明，期货行情年年有，年年却各不相同。未来是由市场决定的，而不会简单地重复以前。技术分析还需要和基本面的分析结合起来，才能更好地把握市场，才能与未来走势更加接近。
责任编辑：LY
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