[机构看盘]金迪期货1月25日上海期铜技术解盘 　　全天走势：沪铜在现货升水不能有效下降的时候每次下跌都是买入的时机这条定律今天再次在沪铜市场上得到验证。在开盘即大幅低开的情况下，沪铜几个主要合约再次低开高走，到收盘都以当天的最高价报收。在目前铜价仍然呈近月大幅升水排列的情况下，做空仍然不是明智的选择。今天上海现货市场的现货价跌了100元左右，但仍然在32000元以上。从生产厂家的角度来看，这样的价格是应该不会长久的，但对于期货市场的空头来说，每一天都是痛苦的。对于铜的操作，我仍然认为中线的交易介入不宜。 　　今天主力合约沪铜0503开盘30290,最高30590,最低30290,收盘30580 ，涨100点，减仓3500手。 　　基本面情况：冶炼官员表示，因铜精矿供应超过需求，未来几周中国铜冶炼商将会得到超过目前水平7%的铜加工精炼费用。去年新矿业工程建立以及扩大已经令全球铜精由供应缺口转为出现供应赢余，这就成为中国冶炼商从海外供应商那里获得较高铜精矿加工精炼费的主要动力。周一中国东北部一家冶炼厂的官员说：“今年全球铜精矿供应可顶将会过量。”冶炼商从矿业者那里获得的铜加工精炼费已经相当于去年低点水平的6倍多。而交易商和冶炼官员表示，2005年将会继续保持这种上涨趋势，尤其是今年下半年。他们表示，中国购买量的减少也促进了海外铜精矿供应商不得不支付较高的现货加工精炼费。一位官员称：“铜加工精炼费很快将会上涨至150美圆/吨和15.0美分/磅。”冶炼业内人士称许多铜生产商都没有寻购进口现货铜精矿，因为他们已经充分预订了1-3月供应的铜精矿船货。交易商表示，去年铜价格涨幅达到了35%激励了矿业公司扩大现有的矿业储量以及发展新矿，这使新铜精矿供应将会在4月进入现货市场。 　　技术面情况：期铜在美元走弱的情况下冲高，使技术上出现了上扬的中线上涨形态，但前期高点的阻力位仍然存在，并会对铜价造成较强的打压，回到前期震荡区间的可能性很大。 　　操作建议：短线交易为主。