反复振荡欲冲高 上周美国公布了创记录的603亿贸易赤字，远远超出预期的540亿美元，美元应声下跌，因此提振了LME的金属价格，期铜在3000-3050美元之间震荡，试图突破前期3050阻力位但有一定的压力。周一在中国买盘的提振下继续上涨，但遭到获利了结的打压而下跌。同时，周末公布的美国生产者物价指数(PPI)跌幅超出预期，而工业生产涨幅则远超过预期。美国联邦储备理事会(FED) 暗示可能加快升息步伐，且美国政府承诺收窄赤字及强调坚持强势美元政策――美元激涨，汇率走强抑制市场进一步走高。本周美国将公布较多的经济数据，会对美元走势提出方向，因而影响铜价。汇率再次成为影响铜价的关键因素。周三又逢期权清算日，现货升水从100美元急速上窜至150美元，说明其自身基本面没有根本的改观，库存依然呈下降趋势，LME库存继续减少275吨，报44375吨。LME铜近期的减仓行为使期铜的上升受到一定的限制，预计LME铜价将维持振荡走势中，维持牛市的可能性偏大。 一周来沪铜仍维持着近强远弱格局，在1月合约强势上行的带动下稳步走高。周一，上海期铜市场高开高走，涨势强劲，各主要合约收盘价格全部上扬，其中主力503合约收报29290元，上涨600点；今天开始交割的现货月501合约收报31560元，更是大涨870点，以历史最高价结束该合约的交易；0502合约全天价格一直维持在30000元以上，收盘30320元，同样创下历史新高。基本面上，上周公布的沪铜库存减少5064余吨，至31936吨，目前的库容量仅能满足501合约的交割。充分反映了国内现货紧缺、供应紧张的事实； LME周一冲高回落跌破3000美元，受此影响使国内期铜迅速下跌，而沪铜的火爆行情也随着501交割月的结束而开始滑落。 如果LME能在3000美元之上企稳，并且有望再次冲击前期高位水平，国内铜价就能得到理所当然的支撑。 而物贸有色金属市场内，现货铜依旧走势强劲，现货升水保持在800-1000元/吨左右，预计节前现货铜强势不变，现货价格将立于30000元/吨之上的高位。